國泰證期顧問處協理蔡明翰 專注長線趨勢 破除9月魔咒

國泰證期顧問處協理蔡明翰。圖／蔡明翰提供

臺股9月以來大多數時間走多頭行情，將「9月魔咒」拋得遠遠的，國泰證期顧問處協理蔡明翰是第一位在8月就獨排衆議強調，今年9月仍將複製去年美國聯準會（Fed）啓動降息循環後多頭行情，對臺股多頭行情掌握相當精準。

蔡明翰可說是「非典型」人物，求學過程並不順遂，從年少時期到最後職涯進入證券圈，如今已是證券圈十分有名氣的股市分析名師，整個過程完全「脫胎換骨」。

「我高中讀的是一所沒有門檻的學校，重考大學讀地質系又玩了四年，成了『高中的優秀校友』，接下來當完兵後又面臨找不到工作困境，在一次偶然的機會中看到一本雜誌介紹國際財務分析師，看起來很國際財務分析師『很厲害』，薪水應該很高，於是就立志要考上。」蔡明翰回想，他一路求學背景跟很多分析師「很不一樣」。

蔡明翰當完兵後，苦蹲圖書館三至四個月，每天K書15個小時，「考美國特許財務分析師（CFA）證照要考通過三個階段，但英文及專業知識幾乎都是零，沒讀過任何統計、會計、財務及經濟等相關科目，但最後，我考過了第一階」。

原本他想直接到國外讀書，卻得不到家人的奧援，直到CFA第一階過關了，才讓他的家人支持赴美國攻讀舊金山大學財務分析所，攻讀研究所期間考上第二階，畢業之後回國在兆豐證券自營部當研究，工作兩年多，期間白天上班，晚上再關圖書館，考完第三階，CFA證照到手。

CFA證照被視爲國際金融投資領域的黃金標準，有了CFA證照後，不只專業受到肯定，身價也三級跳，之後短暫在投信歷練，接下來再到元大證券自營部操盤三年多，於2015年到國泰證券證期部至今。

在證券圈打滾30～40年的資深分析師大有人在，多年前，蔡明翰應只能算是「菜鳥」分析師，但由於精準與認真的分析，其看法漸漸受到證券圈的肯定。

今年4月初，全球股市受到川普關稅2.0衝擊而重挫，行情之後從5月一路大漲到8月，正值市場處在「9月魔咒」恐懼中，蔡明翰的看法，總是維持一貫樂觀的看法，8月底時，他即認爲9月中美國降息後，股市會複製去年9月降息後一路上揚的格局，建議投資人要愈跌愈買。

回顧臺股9月走勢，他的看法最精準，堪稱最大「死多頭」。

蔡明翰分享，他向來着重在趨勢及基本面分析，且幾乎不看籌碼面及技術面，投資也是「由上而下」，任何重大事件發生時，先確定總經面、景氣是好是壞，企業獲利會不會下修？尤其臺積電是指標，只要景氣趨勢不變，接下來要找對產業趨勢，最後纔是找個股，只要多頭趨勢不變，跌下去進去買就對了，也許他的投資邏輯，無法讓投資人賺到快錢，但以中長期趨勢而言，選股方向錯不了。