國泰海通證券：四月積極看多銀行板塊相對收益

國泰海通證券研報表示，四月積極看多銀行板塊相對收益。2017年—2019年中美貿易摩擦形勢緊張期間，銀行板塊避險屬性突出，本次應有共性。一方面，關稅對銀行經營衝擊相對間接，銀行承擔全社會影響的均值、分散了不確定性；另一方面，銀行低估值、高股息，提供了投資安全邊際。2025年第一季度銀行業營收增速承壓，但信貸弱增長、息差集中反應全年同比降幅、非息表現欠佳均已在預期內，底部計價充分。