國企供應鏈金融爲何易陷“虛假貿易”與“重複融資”危機？真實貿易防線如何築牢？

在產業協同的浪潮中，國企供應鏈金融本應是託舉實體經濟的“穩定器”——串聯起上下游企業，爲中小企業注入融資活水，更肩負着守住國有資產安全底線的重要使命。然而，“走單不走貨”的虛假貿易與“一債多融”的重複融資如同兩道“暗礁”，破壞市場公平，吞沒國有資產，還會時不時掀起金融風暴。

暗涌：虛假貿易與重複融資的致命陷阱

“走單不走貨”是最常見的僞裝：企業籤虛假合同、開空頭髮票，資金在關聯賬戶空轉，看似完成貿易閉環，實則連一個貨物都未交付。更有甚者虛構交易背景，用僞造單據向金融機構“騙錢”。2016年“中拓系”案便是典型：主犯陳志勾結中石化員工，將境內外貿易鏈變成“提款機”——以國企名義開立信用證採購境外PX，卻將貨物交給“中拓系”加工銷售，銷售款由陳志隨意支配，信用證到期才歸還，反覆套取國有資金。資不抵債後，更僞造貨權憑證，與多家企業開展“虛假閉環貿易”，騙取66億元融資款投入期貨市場，最終血本無歸。這不僅是企業破產，更是國有資產的流失，是市場公平的崩塌——那些靠真實業務生存的企業，因爲“紙面交易”被迫陷入不公平競爭。

而重複融資，則像越吹越大卻終將會破裂的“泡沫”。企業利用信息差，將同一批貨物、同一張應收賬款多次質押和轉讓，從多家金融機構“套現”。部分核心企業甚至與供應商合謀，虛增應收賬款、延長賬期，幫其“一債多融”，自己從中分一杯羹。曾經的“廣州第一民企”雪松控股，靠這招衝進“世界500強”：虛構貿易週轉，將“應收賬款”包裝成理財產品底層資產，瘋狂融資200億元，捲入廣州多家國企。最終資金鍊斷裂，旗下理財產品陸續逾期，涉及投資人約8000人。這些數字背後，是投資者的絕望，是金融資源的錯配，更是“多米諾骨牌”倒下的前兆——一旦某環斷裂，整個供應鏈金融體系都將崩塌。

溯源：國企供應鏈金融困局的深層密碼

亂象絕非偶然，是內部風控的“千瘡百孔”與外部監管的“力不從心”共同釀成的苦果。

內部風控的漏洞首先是貿易流程的“隨意性”：合同簽訂時，對貨物交付方式、驗收標準等關鍵條款審覈不嚴，給不法分子留了“後門”；貨物監管環節，缺乏專業手段和人員，連“貨物是否真實存在”都查不清，“走單不走貨”自然難以發現。在信用評估環節，國企往往過於依賴傳統的財務報表分析，卻忽視企業的商業信譽、行業口碑等“軟信息”。有些企業粉飾報表掩蓋經營危機，仍能混入供應鏈金融體系，爲風險埋下“定時炸彈”。

外部監管同樣挑戰重重。儘管國務院國資委早在2012年就開始監管和控制融資性貿易，2018年明確其爲違規業務，2023年更發佈“十不準”禁令，但執行難度仍然較大。供應鏈金融涉及多主體、跨區域，資金和貨物流轉複雜，監管難以“全覆蓋”。不法企業便利用這些盲區，用更隱蔽的手段作案。而市場環境的“內卷”，更讓問題雪上加霜——部分國企爲衝規模、搶短期利益，盲目降低業務門檻；一些不法機構打着“供應鏈服務”旗號，與國企“合作”搞虛假貿易，市場秩序被攪得一片混亂。

這些漏洞與挑戰，像一張無形的網，將國企供應鏈金融困在“風險漩渦”中，稍有不慎，便是國有資產的流失與金融市場的動盪。

破局：築牢真實貿易的立體防線

破解困局的關鍵在於構建“制度+科技+動態管理”的立體防線，將“真實貿易”的根基扎得更穩。

首先合同審查要“精細化”：組建法務、財務、業務專家團隊，深挖驗收標準、貨物權屬等“隱藏風險點”；審批要“分層級”——小額業務部門初審，大額高風險業務需風控委員會、高層集體決策，責任到人，問責到崗。

其次用科技爲交易真實性“上鎖”：物聯網設備（如傳感器、電子標籤）實時監控貨物運輸、倉儲，讓“走單不走貨”無處遁形；區塊鏈技術搭建供應鏈金融平臺，將合同、發票、物流單據“上鍊存證”，數據不可篡改，交易全流程透明可溯。某國企在煤炭供應鏈中應用此技術，運輸途中的煤炭數量、位置實時更新，徹底杜絕虛假運輸。

另外是重塑信用評估的“精準度”：構建多維評估模型，納入經營歷史、行業口碑、社會責任等非財務指標，用大數據收集工商、司法、媒體等多渠道信息，全面“畫像”；定期“信用重估”——每季度或半年評估合作企業，一旦發現訴訟、財務異常等“信用惡化”信號，立即收緊融資條件或要求擔保。

最後強化員工的“風控意識”：定期開展合規培訓，邀請監管專家、行業律師講解最新政策、典型案例，通過模擬演練提升風險識別能力；建立內部監督與舉報機制，鼓勵員工舉報違規行爲，對屬實者獎勵，對違規者嚴懲，讓風控要求真正“嵌入”業務全流程。

國企供應鏈金融，一頭連着產業協同的未來，一頭繫着國有資產的安全。虛假貿易與重複融資，曾讓國企付出慘痛代價；但只要以系統化手段築牢“真實貿易”的根基，以立體防線守住風險底線，國企供應鏈金融必能走出困局，在服務實體經濟的高質量發展道路上，行穩致遠。