國金證券：未來股權將優於債權，保險的長期資產端將受益於資本回報的見底

每經AI快訊，國金證券表示，國企業盈利改善的長期趨勢並沒有發生變化。美國二季度勞動力市場走弱爲美聯儲開啓降息提供了條件；而7月以來美國對外貿易環境趨於穩定，經濟領域邊際好轉的跡象已經出現，後續在美聯儲降息背景下海外製造業活動的修復同樣值得期待。基於以上情況，我們給出的配置推薦如下：第一，同時受益於海外製造業修復、國內“反內卷”政策推進的上游資源品（銅、鋁，石油石化）及資本品（工程機械、重卡、叉車），中間品（鋼鐵）。第二，未來股權將優於債權，保險的長期資產端將受益於資本回報的見底，建議關注非銀金融；第三，國內政策主線圍繞“民生”，建議關注紅利型消費（食品飲料、家電）以及部分服務業消費（酒店餐飲、旅遊休閒）。