國金證券-AI行業周觀察：ChatGPT活躍度上升，AI筆電滲透率大幅增長-250817

來源：市場資訊

（來源：研報虎）

-海外聊天助手類應用活躍度中，Claude和ChatGPT環比上升，Perplexity環比小幅下降，Gemini保持平穩。國內應用中，多數保持穩定，通義活躍度續跌。

- CoreWeave二季度營收大幅超預期，同比增長超兩倍，並上調全年指引，顯示AI算力需求驅動的高速成長和強客戶訂單儲備。合同儲備翻倍增長，未來收入可見性增強。但公司因股權激勵費用導致利潤率驟降，同時債務規模上升至逾百億美元，財務壓力加大。整體來看，成長性突出但盈利能力與槓桿問題仍是核心風險點，需關注產能落地與債務優化進展。

- SK海力士看好HBM長期成長，認爲在AI和雲資本開支推動下市場將高速擴張，並因定製化趨勢強化競爭壁壘。公司憑藉對英偉達的核心供貨地位具備優勢。短期雖有HBM3E供需失衡風險，但迭代升級趨勢明確，長期利好技術領先廠商。

- 2025年二季度，全球智能手機銷量達到約2.96億臺，同比增長1.45%。其中，三星、蘋果、傳音、小米、vivo銷量排名前5。中東&非洲地區智能手機增速達約6.8%，除中國、日本外亞太地區智能手機銷量同比增速達5.3%。2025年二季度，全球AI筆電出貨量達到約2160萬臺，同比增長約95%，滲透率達到了44.32%。

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