《國際金融》衰退風險加劇 歐央可能加速降息

經濟學家們表示，關稅導致預期的經濟放緩，加上市場波動的衝擊，很可能對物價造成巨大拖累，以至於可能超過歐盟報復行動帶來的通膨影響。

目前市場預計，歐洲央行將在未來兩次會議上降息接近兩次；並且從現在到今年底，總共將有3到4次降息機會。週一歐元區基準的德國國債殖利率再度下跌，因爲市場目前押注歐元區衰退，貨幣政策將以寬鬆來應對。

儘管歐洲央行官員尚未就此事的長期發展達成共識，但市場崩盤幾乎肯定讓下週歐央會議的降息成爲確定之事，而且今年利率可能會比原先認爲的，降幅大得多，並且不會損害2%的通膨目標。

百達財富管理的Frederik Ducrozet表示，即使僅因不確定，他們也不得不每次會議都降息。長期來看，沒有跡象顯示通膨壓力會上升。

歐洲央行多位政策官員都呼籲，在當前環境下采取更多寬鬆政策，而鷹派官員至今都沒有表示反對。

一些政策官員甚至質疑歐洲央行自己的預測，即美國關稅加上歐盟自己的報復，只會在第一年把成長率拉低0.5個百分點，官員認爲影響會更大。

事實上，週一油價大幅下挫，殖利率下降，金價下跌，長期通膨率下滑，這些市場走勢整體表明，目前預計將出現衰退。

不過立場較鷹派的歐洲央行官員在私下表示，歐央可能低估了關稅對通膨的影響，對短期物價效應的預測可能有偏差。他們認爲，關稅意味着貿易量減少、新的價值鏈和更高的成本，所有這些都意指着長期內潛在通膨率會上升。

降息是目前的焦點，市場預期歐洲央行下週會議將降息25基點(1碼)，6月將再次降息，到年底前還會再降息一到兩次。

由於市場消化經濟衰退的影響。週一德國10年期債券殖利率下跌3基點，來到2.59%。