《國際產業》輝達法說即將登場 重點不能不知道

輝達將於週三美股盤後公佈財報，這將成爲本週市場最關注的焦點。分析師預期輝達第二財季營收年增54%，達到逾460億美元；估每股盈餘年增48%，達到1.01美元。

選擇權交易指向輝達股價可能根據財報結果上下波動近6%，基於該AI晶片龍頭4兆美元的市值，其股價波動料將牽動整個大盤走勢。

有分析師認爲，萬一輝達的業績表現不如預期，可能引發市場波動，但也有分析師認爲輝達讓投資人失望的可能性不高。

上週五，受惠於聯準會主席鮑爾在全球央行年會上暗示9月可能降息，美股主要指數全面大漲，輝達股價大漲1.72%，收在177.99美元，市值來到4.34兆美元。其先進AI晶片獨家供應商臺積電ADR上漲2.49%，收在232.99美元，換算臺股價格爲1425.20元。

在這次輝達發佈財報時，分析師最想知道的訊息還包括輝達對中國市場出貨的前景，以及輝達與川普政府達成的分潤協議細節。

美國總統川普日前證實，輝達和超微必須將其AI晶片15%的中國營收上繳給美國政府。

H2O是輝達專爲中國市場設計的降規版AI晶片，川普政府在今年4月以構成國安疑慮爲由禁止輝達H20銷往中國，但之後又在7月同意對該款晶片出口中國發放許可。

上週末，外媒引述知情人士報導，在中國政府下令限制採購後，輝達已經通知其部分零組件供應商暫停與H20相關的生產工作，包括美國Amkor Technology、南韓三星電子和臺灣鴻海（2317）。

近來中國官媒頻頻點名輝達H20晶片存在「後門」。亦有外媒引述知情人士報導，中國政府已經下令不管是本地國營或是民營企業都應避免使用輝達H20晶片，尤其是涉及政府或國安用途。據媒體報導，已有多家中國科技企業暫緩、甚至大幅縮減輝達晶片訂單。

上週末，輝達執行長黃仁勳意外來訪，他在松山機場接受訪問時表明此行主要將參訪臺積電，當被問及輝達是否要求供應鏈暫停生產H20時，黃仁勳表示，輝達已經備妥大量H20晶片，現在就等中國客戶下單，「當我們收到訂單時，我們就能採購更多」。

上週早些時候，路透引述知情人士報導，輝達正在爲中國開發一款基於其最新Blackwell架構的新AI晶片—B30A。當被問及B30A時，黃仁勳在臺北表示，輝達正在與美國政府討論接替H20的中國特供版晶片，但這不是輝達能決定的事，「當然，這取決於美國政府，我們正在與他們協商，但一切都還沒有定論」。