《光電股》美系外資降評 元太受傷失月線

元太2025年第二季營收強勁，季增長32%，然對2025年下半年仍持謹慎態度，因爲宏觀環境的不確定性。隨着市場需求可見性降低，變化的環境可能會減緩客戶對電子紙的採購。外資預期，受到關稅提前拉貨，2025年第二季將是2025年中最高的一個季度，而2025年第三季和第四季的營收將季減2%、3%。

中國的電子紙平板(e-paper tablets)銷售在2025年上半年爲80萬臺，年增長2.5%，低於2024年112%的同比增長，根據Runto的數據。雖然中國在全球市場的相對市場份額較低，2024年爲14%，但這是一個具有激進規格升級的市場，如擁有更大尺寸和生成式AI功能的彩色電子紙平板。中國市場的放緩，包括教育用的電子紙(e-paper)平板，這表明在2024年銷量翻倍至240萬臺後，滲透率正在放緩。

電子貨架標籤(ESL)由於宏觀不確定性，企業在ESL採用方面的進展也有所放緩，恐導致採用速度變慢或擴張規模的速度變緩。

展望元太整體營運，受到消費不確定性，外資評估，元太營收下滑，靜待後電子閱讀器/電子筆記本動能重啓，或電子貨架標籤轉爲積極。美系外資也將投資評等降爲中立，目標價爲298元。