關稅問題可能會逐步緩和

摘要：

1、關稅問題整體進程預計會逐步緩和，過程中或將出現一定擾動。展望後市，世界政治、經濟格局的不確定性將維持高位，市場短期波動放大的趨勢或仍將延續。當前階段可以考慮定投、網格等方式逢低佈局中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的，以應對市場波動。

2、受益於新一輪智能終端產品的功能升級和性能提升，全球半導體產業整體復甦跡象顯著。半導體設備與設計環節企業的增長依賴於技術突破與市場開拓，在AI算力持續發展及國產替代大背景下，其業績或將具備更強韌性。可以關注半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）、科創芯片ETF國泰（589100）等產品，對AI領域進行佈局。

3、香港特區政府統計處2日公佈，中國香港第一季度GDP同比上漲3.1%，環比上漲2%，均高於預期值和前值。隨着美國關稅政策影響邊際遞減，同時在國內政策發力的大背景下，經濟有望維持韌性，港股盈利增速有望維持高位。當前港股估值處於歷史中低水平，感興趣的投資者可以關注港股科技ETF（513020），港股國企ETF（159519），紅利港股ETF（159331）。

4、市場震盪+無風險收益率下行的宏觀背景下，紅利類央國企資產依然具有較高的配置價值。感興趣的投資者可以關注紅利國企ETF（510720）、現金流ETF（159399）等防禦性資產。