關稅、美聯儲決議、重磅數據、巨頭財報！華爾街最關鍵的一週來了

財聯社7月28日訊（編輯 瀟湘）華爾街專業人士正在面臨格外關鍵的一週——這一週可能會爲今年剩餘時間的美國市場和經濟定下基調……

首當其衝的將是一連串重磅的經濟數據，包括非農就業報告、PCE物價指數、二季度GDP數據。這些數據可能會影響美聯儲在今年剩餘時間內的政策路徑和市場表現。最重要的是，美聯儲也將迎來決定是降息還是再次維持利率不變的關鍵時刻，7月議息會議將在白宮持續的降息施壓下在本週隆重召開……

而本週的看點顯然遠遠不止。

特朗普的貿易政策也到了該出臺的時候了：週五(8月1日)是美國政府自行設定的最後期限，必須敲定對200多個美國貿易伙伴的對等關稅稅率。而據商務部網站，經中美雙方商定，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰也將於7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經貿會談。此外，美國上訴法院本週還將就特朗普的大部分關稅是否合法進行辯論。

甚至美國股債市場本身，接下來幾天內也都有着各自的看點。美股“七巨頭”中的四家——微軟、Meta、亞馬遜和蘋果將在本週公佈財報，這將爲市場情緒定下基調。債券投資者也將進入格外忙碌的一週，美國財政部將公佈季度再融資報告，投資者將密切關注財政部計劃如何在下一季度乃至2026年解決美國鉅額赤字的融資問題。

對此，有業內人士表示，如果說有哪“五天”的時間可以定義今年下半年，那可能就將是本週了。

Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel表示：“本週日程安排滿滿——貿易談判、美聯儲決議、就業報告以及七大巨頭中的四家公佈財報——這讓市場真正迎來了關鍵時刻。”

可以說，接踵而至的數據潮，將考驗投資者對美國經濟韌性以及美股看似勢不可擋的上漲勢頭的信心。而隨着美國總統特朗普總統自行設定的8月1日加徵關稅截止日期到來——他已明確表示不會延長，市場也期望在經歷了數月的動盪之後，貿易談判能夠出現一些穩定跡象。

以下是本週值得關注的重點及數據爲何重要的解析：

企業盈利

本週，包括微軟、Meta、亞馬遜和蘋果在內的一些科技巨頭將公佈財報。這將爲市場情緒定下基調。近幾個月來，隨着投資者專注於人工智能領域的擴張，科技股推動了市場創紀錄的漲勢。據FactSet的數據，迄今爲止，本季度公佈業績的標普500指數成分股公司中約有80%的業績超出預期。

總體而言，受貿易協議謹慎樂觀情緒和好於預期的經濟數據支撐，美股近期已接連創下歷史新高。這也促使特朗普加大力度推進貿易協議。他本月早些時候接受採訪時表示，股市創下新高是因爲“關稅措施受到了熱烈歡迎”。

消費者信心與情緒

本週將發佈兩項分別衡量美國人對經濟感受的數據。

其中，世界大型企業聯合會編制的消費者信心指數，在特朗普對主要貿易伙伴大幅加徵關稅時曾跌至疫情以來的最低點——消費者對經濟和物價的負面影響表示擔憂。不過，隨着多份貿易協議開始浮出水面，消費者整體情緒近來已有所好轉。

而密歇根大學的消費者信心調查則持續顯示，儘管美國經濟在疫情後壓制了歷史性的價格上漲，但消費者仍對通脹水平再次擡升保持警惕。雖然情緒指數已從今年早些時候接近歷史低點的水平反彈，但因特朗普的貿易政策，該指數依然低迷。

二季度GDP

GDP是衡量一個國家或地區經濟總體規模的核心指標，也可以說是對特朗普第二任期開啓以來一系列政策的關鍵檢驗。近幾個月來，這項季度指標其實一直下滑，甚至在今年第一季度出現了自2022年以來的首次增速萎縮。

不過，目前經濟學家預計4月至6月當季美國的GDP數據將有所改善，因爲企業在特朗普關稅生效前，競相提前採購導致的進口不平衡已告一段落。但他們同時也警告稱，正如庫存激增可能人爲壓低了一季度的GDP，企業在二季度消化其倉庫貨物的行爲，可能也正使經濟看起來比實際情況更好。

美聯儲決議

過去幾周，特朗普已多次公開抨擊美聯儲主席鮑威爾未能儘早降低利率。不過，目前外界仍普遍預計，在爲期兩天的貨幣政策會議於當地時間週三結束時，美聯儲將維持利率不變。

一個不尋常的小插曲是，本週的議息會議有可能會出現多達兩位美聯儲理事官員投下反對票——沃勒和鮑曼此前曾支持美聯儲在本月降息。若出現這一幕，將是三十年來未曾發生過的情況。而鑑於就業市場仍相對強勁，多數美聯儲官員仍表示美國經濟目前尚能承受較高利率。同時，他們希望觀望特朗普的高關稅政策和驅逐外籍勞工政策，對通脹和勞動力市場的進一步影響。

對等關稅

特朗普此前設立的“對等關稅”暫緩期原定7月9日截止，後推遲至8月1日。在此期間，白宮已緊急與多個夥伴國進行談判，並宣佈與英國、越南、印度尼西亞、菲律賓和日本達成初步協議。週日，特朗普還宣佈了與歐盟達成協議框架。

特朗普7月25日表示，大多數協議已經敲定，但這些並非雙邊談判達成的自由貿易協定，而是美國單方面發出的信函。他透露將在一週內向各國發出信函，告知具體關稅稅率，範圍從10%到15%不等。

非農報告

特朗普曾承諾要實現“美國製造”的復興，但7月份的就業報告預計將顯示，平均每月就業增長已降至2010年以來的最低水平(不包括疫情期間的特殊情況)。

美國勞動力規模在過去數月持續縮減，這可能表明反移民言論和大規模驅逐出境措施正對就業市場造成壓力。此外，最新報告已顯示製造業連續第二個月出現就業崗位流失——這對特朗普政府的核心經濟優先事項之一而言，是個令人擔憂的信號。

財政部季度再融資報告

市場還將關注美國財政部如何應對未來三個月及至2026年美國財政赤字的融資問題。交易員預計國債發行規模將擴大，並評估財政部將通過回購操作在多大程度上減少舊債發行並提升整體市場流動性。

本月將於週四結束，美國國債市場月底的拍賣日程也較爲密集，週一將在一天內同時標售兩年期和五年期國債。