管理規模超130億 他這樣解碼AI應用最大紅利 | 投資人說

嘉賓簡介：

彭志強 盛景嘉成創投 創始合夥人

管理股權投資基金規模超過130億，投資了德方納米、康龍化成、國聯股份、完美世界、分衆傳媒、匯通達、沃爾德、致遠互聯等衆多明星項目，是中國、美國、以色列衆多頂尖基金背後的投資人。

著有《極簡增長》、《商業模式力量》、《變與不變》、《生死轉型-金融鉅變下的企業生存之道》、《低成本創新》等暢銷書。

一、爲何AI應用要“不賣工具 賣收益”

第一財經 高 遠

感謝彭總接受第一財經專訪，在今年5月紅杉AI峰會當中的一些核心觀點，至今仍在業界被廣泛討論，它當中的核心觀點，跟你們盛景在今年3月的報告當中的觀點異曲同工，核心觀點是“不賣工具 賣收益”，我們怎麼簡明地理解這樣的價值判斷？

盛景嘉成 彭志強

對，因爲過去軟件SaaS它的價值非常大，但是它直接產生收費的難度也非常大，所以體現在中國全行業的軟件到今天甚至還是虧損的狀態，甚至很多頭部的龍頭的軟件公司、上市公司還是虧損的。 SaaS行業更是 VC投資的一個大黑洞，可能有幾千億的風險投資投在SaaS這個領域，但最終的回報跟預想的差距都比較大，這個原因就在於他們都在賣工具。所以當AI應用來了以後，AI是什麼？AI就是武功更強的甚至是終級的最高本領的軟件或者是SaaS，所以這個時候它有能力、有可能去按結果去定價，或者是收費或者是盈利。而不是像過去工具導向是賣軟件賣license（許可）按用戶數來收費，它是個工具，所以工具導向是說把複雜交給了客戶，其實簡單留給了自己，作爲軟件公司，就像鐵路警察他只管一段，我把工具造出來給你用的好不好是你的問題，我就收我工具的錢。

但是AI應用應該是怎麼樣的？我作爲一個技術方，這個工具我自己來用，我把複雜留給自己，把難度留給自己，把簡單留給客戶，就是客戶你是按照我交付的結果來定價，來支付你的費用就可以了。所以這樣一種“不賣工具賣收益”的極致化的結果導向，我們覺得是AI應用未來發展的主流模型。

二、AI應用如何在物理世界生存是關鍵

第一財經 高 遠

您在報告中認爲目前AI大部分應用是不值錢的，而且人工智能進步在實現技術平權、知識平權的過程中，也顛覆了整個AI的盈利模式。現在我們常用的這些AI工具，您認爲它們是否已經實現了商業模式的變現？

盛景嘉成 彭志強

今天的純數字化的AI應用，對於AI創業公司來講，已經不是一個機會了，因爲它一定會被大廠大模型快速的給它免費化或者平替掉，所以尤其現在AI編程的發展也非常快，我們的一個基本判斷是說未來的數字世界一定是大廠大模型的天下。它在自帶技術上是快速地膨脹，但是在收費上它是急速地通縮，所以在數字世界你是會很難賺到錢的。盈利的機會在哪裡？叫跨越利潤池，要進入到實體世界、物理世界的這些盈利機會，可能是人力資源的利潤池，可能是供應鏈與交易的利潤池，可能是設備資產利潤池，可能是資本資金的利潤池等。我們從全球來看的話，軟件SaaS或者IT 服務的佔全球GDP的利潤池不到2%，即使在美國也不到3%，97%-98%的利潤池是物理世界的這些利潤池，所以說未來AI應用公司在數字世界賺錢是極難的，必須進入到物理世界，進入到更大的利潤池纔有可能賺到豐厚的利潤。

三、目前SaaS行業99%產品不賺錢 如何破局？

第一財經 高 遠

目前SaaS行業99%的產品服務都不賺錢的模式，您給這個行業的從業者的建議是什麼？

盛景嘉成 彭志強

純數字世界它是很難賺到錢的。那麼這個背後其實它有三重深層次的因素。

第一、僅憑軟件和數字化，就能解決客戶的痛點和難點，這個概率越來越小了。因爲數字化已經做了幾十年了，所以真正留下來的客戶的真痛點真難點，今天大概率要到物理世界才能去解決，純在數字世界，滿足不了客戶的需求和痛點。

第二、很重要的原因是，剛纔講的大廠大軟件把數字世界全部平替化，免費掉了，你還是賺不到錢。

第三、就算你在這裡幹，它只有1%~3%的利潤池，整個更大利潤池還是在物理世界裡面，所以我們給軟件SaaS公司的核心建議一定要到物理世界，而不是僅僅停留在軟件世界。

四、AI應用親自下場探礦 KoBold模式帶來哪些啓發？

第一財經 高 遠

市面當中的這些比較成型的AI應用產品或服務，它們已經符合了這個邏輯？

盛景嘉成 彭志強

嚴格來講，其實我們還在找這樣的AI應用，還是並不多，還是工具導向的比較多，我們希望是找到更多這種結果導向的公司。

比方說在硅谷有個AI獨角獸企業KoBold Metals，這是一個AI探礦公司，現在估值是30億美金，融資了10億美金，比爾蓋茨、貝索斯這個公司都投資過，它的模式就是用AI探礦以後去持有礦產，所以它在全世界現在已經持有了將近100個礦，包括銅礦、金礦、鋰礦。想想過去軟件公司那日子過得很難，所以全世界沒有軟件公司過得好的，礦業公司也有礦業公司的痛苦，它探礦週期長、風險大、投入大，投1億美金去探礦，回報也只有1億美金。但是KoBold這家公司，用AI這個技術來驅動，傳統探礦需要5年時間，現在它們用衛星遙感、無人機飛測、大數據的分析，AI進行深度的大模型建模以後，它們在12個月完成礦區的探礦行爲，成本大幅度下降。

更重要的是傳統探礦1000口鑽井只有千分之五的成功率，但是現在用AI探礦，它成功率可以達到10%，甚至20%大幅提高。所以說KoBold現在投1億美金去探礦，它的回報可以達到15億美金，實現1:15倍的放大。所以KoBold的模式是說我自帶技術、自己掏錢、自己來做AI探礦、甚至自己掏錢做鑽井，到鑽井這個階段就到了物理世界了。但其實傳統的軟件公司用軟件探礦以後，鑽井他們就不碰了。

KoBold自己掏錢接着鑽井，但是當它們一步一步的往前走，就像我們的投資一樣，種子輪、天使輪、A輪，就開始花錢買下礦權或者礦的控股權，就相當於到了c輪。有了礦權以後，它真正產出礦可能還需要短則3年，長則10年，在中途它可以再出售礦權，它就變成了D輪併購輪，所以它就是一個AI驅動的資產管理公司，或者我把它稱之叫AI甲方、AI業主。

這樣的話就從一家乙方的軟件服務公司變成一個AI的甲方或者共同甲方，或者是一個資產管理公司，這就是我們未來所希望在各行各業尋找到的 AI包工頭也好，AI應用也好，這樣的極致化結果導向的公司。它不再是乙方了，它是甲方，它不是收你的服務費，它是自帶技術甚至自帶錢，要成爲甲方或者甲方的一部分。

五、對於AI應用公司 要敢於成爲AI甲方AI業主

第一財經 高 遠

從KoBold的模式來看，它是不是更像我有AI技術，我又帶着行業解決方案，又入股了你這家公司的模式？這樣的模式是否未來會在很多行業中去推廣？

盛景嘉成 彭志強

一定也必須會，那麼也是最大的一個創業的機會，也是我們投資的機會，過去我們經常說“你有金剛鑽，纔可以攬瓷器活”，對於AI應用公司來講，今天的機會就是既然我有金剛鑽，就要敢於攬瓷器活，就要敢於成爲AI甲方AI業主。

第一財經 高 遠

過去我知道很多做SaaS級服務的這些軟件公司真的是很苦，因爲它們是乙方，而且要不斷先去研發，然後去調教產品之後，還要不斷的去做後期的客戶的服務和系統的維護等。

盛景嘉成 彭志強

人性都是不願意爲工具付錢，或者是付大錢，充其量願意付點小錢，但全世界所有的企業和人爲結果付錢，這是天經地義的。所以在我們中國人的圈裡經常講了一句俗話，是說“只要有結果，錢都好商量”，爲結果付費，在全世界這都是經濟的基本規律。

六、“鑽井深挖模式”：極致化結果導向產生巨大商業價值

第一財經 高 遠

從KoBold的模式來看，也跟你們公司的動作模式有點像，你們是做行業研究，提供行業解決方案，然後又看好了某一個公司或基金會去入股。

盛景嘉成 彭志強

如果你只是做乙方收服務費，賺大錢的概率幾乎是沒有的，所以今天在AI時代來臨的時候，我們認爲未來的大的商業機會肯定還是在應用。因爲底座大模型，它是超級螃蟹橫着走的模式，它是通用泛化，所以我把它稱之爲叫1萬米寬，10米深。但是 AI應用是一米寬，100米深是1000米深，就是鑽井的深挖模式，在很多的行業和細分市場，都存在這樣的鑽井深挖的機會，就是極致化結果導向，纔有真正的巨大的商業價值。

七、阿里P9級員工離職信 折射AI時代組織架構新範式

第一財經 高 遠

您一直對行業有很多的預判能力，最近我們看到像大廠阿里的 p9級的員工辭職的一封離職信，給業界很多人帶來很大的衝擊。他的信中提到很多，比如一個組織的變化，大家是否已經忘記了初心，在當下和未來AI對行業和企業架構重塑是否將是難以想象的一個程度呈現？

盛景嘉成 彭志強

AI對於整個社會結構、商業的結構、企業組織結構都會產生翻天覆地的影響，既會產生所謂的結構性失業，過去存在的崗位不需要了，但它又會產生結構性就業，它會涌現出很多新的崗位的機會。

從全球的發展和商業的角度來看，未來它的典型邏輯就是大的越大小的越小。那麼大的越大就會誕生像英偉達、微軟這樣的公司，可能它的市值會達到10萬億美金，人類商業歷史上會有第一批的10萬億美金市值的公司出現。大的更大、小的更小。未來AI創業公司可能更多應該叫做AI工作室，就像我們今天中國有成百萬的主播，未來可能就有成百萬的AI工作室，它能解決很多長尾的一些客戶需求和痛點。這些長尾需求和痛點是大企業無暇顧及的部分，體量太小，過去小公司想去吃這塊肉也吃不了，因爲無力解決這些長尾的需求，但是AI能力給它們賦能後，它們的本領更強、成本更低了，它就能解決很多長尾需求。這就是我所說的“結構性就業”，這個機會過去是不存在的。

所以中間層未來會越來越消失或者會減少，真正在做基層的很多事是少不了的，端茶送水是少不了的。就像傑弗裡·辛頓(Geoffrey Hinton)講的“未來水管工的工作最安全”， 對AI機器人來講，水管工這事不好搞。而在一個組織架構中頂層的領導層還是需要的，但是中間層有些尷尬，同樣的企業的形態也是如此，就是大企業會更大，小企業這種工作室型的會風起雲涌，中間形態的不大不小的企業就會比較尷尬。所以這就是未來我們會看到的一些商業的特徵。

八、AI時代個人如何不被替代？

第一財經 高 遠

在AI或將取代一切的時代，個人能夠做的是什麼？怎麼能夠不被替代？

盛景嘉成 彭志強

我想最核心的就是你要能爲結果負責，哪怕這個結果服務於5個、10個人的客戶羣的1個長尾需求，但你是爲這個結果負責。哪怕只服務一個長尾需求、爲結果負責的組織和個人這個世界都是稀缺的，未來在AI時代依然也是稀缺的。所以未來的軟件公司會越來越少，但是爲結果負責的服務公司一定會越來越多。然而客觀地說有多少人真正能爲敢爲願意爲結果負責？這相當具有挑戰性。

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（攝像：李 威）

值班編輯：雨林