股價飛昇75%後估值觸頂！甲骨文(ORCL.US)AI盛宴能否持續？

在人工智能(AI)浪潮的推動下，甲骨文(ORCL.US)的投資者正面臨關鍵抉擇：是警惕諸多指標發出的股價超漲信號，還是繼續押注這場由AI預期助推的上漲行情?

智通財經APP瞭解到，這家軟件巨頭的股價自4月低點已飆升75%，上週財報披露AI業務收入加速增長後，更創下2001年以來最大兩日漲幅。但輝煌背後暗藏隱憂：當前股價處於25年來最嚴重的超買狀態，估值水平也攀升至二十餘年峰值。

市場已初現分歧跡象——週二美股盤前，甲骨文股價受中東局勢拖累一度下跌近1%，前一日更逆勢收跌2%，當日納斯達克100指數實則上漲1.4%。

Synovus Trust資深投資組合經理Dan Morgan表示，上週1160億美元的市值增長已將市場焦點轉向甲骨文的戰略執行力。其AI領域的發展潛力，讓他聯想到微軟(MSFT.US)十年前佈局雲計算的戰略轉折，乃至英偉達(NVDA.US)2023年數據中心業務的爆發式增長。

“預期或許過於樂觀，但甲骨文正處於‘青春期’，遠未觸及天花板，”Morgan表示，“或許未來我們回顧本季度時，會意識到這是一個轉折點——我們都意識到未來還有多大的增長空間。”

雖然甲骨文以數據庫軟件聞名，但該公司近年重金押注雲計算業務。隨着AI服務需求激增，公司預測新財年收入增速將“顯著提升”，印證了轉型成效。

根據彙編數據，分析師預計其2026財年營收增速將從剛結束財年的8.4%躍升至16%，淨利潤料增15%，且2027財年兩項指標有望進一步加速。

儘管甲骨文在雲計算市場份額仍落後於亞馬遜(AMZN.US)、微軟和谷歌(GOOGL.US)，但其業績最新表明，公司在AI領域的實力正在增強。今年早些時候，甲骨文還與OpenAI成立合資企業，爲其提供算力。

匯豐銀行技術研究主管Stephen Bersey表示：“AI是甲骨文長期以來首個實質性的增長渠道，而在此之前的十年裡，華爾街一直認爲甲骨文是一家難以找到新增長途徑的公司。當市場習慣其中等個位數增長時，雙位數增速預期理應獲得估值重構。”

不過，增長預期仍落後於甲骨文股價的爆發式上漲，導致其市盈率飆升。彙編數據顯示，按未來12個月預期利潤計算，甲骨文的市盈率達到31倍，爲2002年以來最高水平，幾乎是過去十年平均估值的兩倍。

“儘管市盈率可能偏高，但增長支撐着這一水平，考慮到增長前景，我們仍認爲其頗具吸引力，”匯豐的Bersey表示，“甲骨文在AI賽道卡位精準，我預計在可預見的未來，AI需求將保持強勁。”

本文源自：智通財經網