股東意見引調整 瀘州銀行暫緩H股定增議案

作者 胡羣

6月25日晚間，瀘州銀行（1983.HK）的一則公告引發市場關注。該行決定暫緩將非公開發行H股相關議案提交股東大會審議。原計劃中，月底召開的年度股東大會將審議擬非公開發行不超過10億股新H股的議案，募資總額不低於18.5億港元，發行對象預計不少於6名。

這意味着預期發行價格將不低於1.85港元/股，而截至去年末，該行每股淨資產爲3.73元。值得注意的是，此前披露的定增方案顯示，本次定增或採取“破淨定增”方式，定價或達該行2024每股淨資產的五折。然而，由於股東對非公開發行相關議案提出意見，董事會經審慎考慮後做出暫緩決定。這一變化讓市場對瀘州銀行的資本補充計劃有了新的期待與猜測。

股東意見成定增“剎車”關鍵

瀘州銀行發佈的這則《撤回2024年度股東大會、2025年第一次內資股類別股東會議及2025年第一次H股類別股東會議上的部分決議案》顯示，將撤回原定提交2024年度股東大會及2025年第一次內資股、H股類別股東會議審議的部分決議案。該行在發佈通函後收到股東對非公開發行相關議案提出的意見。經董事會審慎研究，決定暫緩將相關議案提交上述會議審議。

此次撤回的議案包括：年度股東大會議程中的第10至13項特別決議案，內資股類別股東會議的第1、2項決議案，以及H股類別股東會議的第1、2項決議案。由於這些議案構成類別股東會議的全部審議事項，相關類別股東會議將相應取消。

公告顯示，此舉是爲了給管理層留出時間，根據股東反饋對非公開發行方案進行必要調整。撤回的議案將不會在即將召開的股東會議上進行表決。

這反映出股東在公司重大決策中的話語權，也體現了公司治理的規範性。公告強調，此次暫緩不會對瀘州銀行日常經營活動與持續發展產生不利影響。股東提出的意見，爲瀘州銀行審視和優化資本補充方案提供了寶貴的參考。未來，銀行或將就股東關切點與相關方進行更深入的溝通，確保後續資本補充計劃既能滿足監管要求，又能兼顧各方利益，從而爲銀行的穩健發展奠定更堅實的基礎。

“定增”計劃或待條件成熟再啓

瀘州銀行爲瀘州市屬國有企業，當前總股本約27.18億股，主要股東包括瀘州老窖集團（持股15.97%，第一大股東）、四川省佳樂企業集團（持股約12.29%）及瀘州市財政局等，國有股佔比超過51%。

核心一級資本是商業銀行開展貸款等各類主要業務的基礎。數據顯示，2024年末，瀘州銀行的核心一級資本充足率爲8.27%，雖滿足監管規定，但低於同期全國商業銀行（不含外資銀行分行）平均核心一級資本充足率11.00%。近年來，該行資產規模保持增長，2024年末達到1710億元，較2023年末增長8.48%，資本補充需求持續存在。該行已通過其他方式補充資本，例如近日公告已於6月13日成功發行18億元人民幣的無固定期限資本債券。

此次原計劃通過非公開發行H股，是充分利用香港資本市場的融資優勢，以補充核心一級資本，進一步增強綜合競爭實力。儘管當前定增計劃暫緩，但考慮到瀘州銀行持續增長的資產規模和相對偏低的資本充足率，其補充核心一級資本的需求依然客觀存在。未來，隨着市場環境的變化、股東意見的整合以及銀行自身經營狀況的演變，“破淨定增”或其他資本補充方案仍有可能在條件成熟時重新啓動，以支持銀行的長期穩健發展。

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胡羣

金融市場研究院院長 主要關注銀行、消費金融領域市場動態。