供給強約束疊加行業格局集中 製冷劑廠商業績釋放確定性強

機構指出，隨着天氣升溫，製冷劑維修端需求逐步旺盛，真實動銷提振渠道價格信心。下游空調6-8月排產同比維持高增長，需求端繼續給予正向反饋。製冷劑長景氣週期趨勢不變，在主流製冷劑內外貿報價持平背景下，製冷劑相關生產企業業績釋放確定性增強。

方正證券指出，製冷劑是氟化工行業中規模最大、應用最廣泛的細分領域之一。《蒙特利爾議定書》推動了製冷劑的代際更迭，當前製冷劑行業處於二代製冷劑加速削減、三代製冷劑配額凍結、四代製冷劑專利保護期，供給強約束疊加行業格局集中背景下，二、三代製冷劑正處於價格上行週期，下游空調和汽車行業有望保持增長趨勢，三代製冷劑有望量價齊升。此外，含氟精細化工品是氟化工行業中的小而精品種，產品壁壘和附加值高，近年來市場需求增長顯著。隨着新能源、電子等新興產業的發展，其市場規模不斷擴大。

據財聯社主題庫顯示，相關上市公司中：

巨化股份爲製冷劑全球龍頭企業， 是國內唯一擁有第一至四代含氟製冷劑系列產品， 同時擁有新型含氟冷媒 、 碳氫製冷劑產品 以及系列混配製冷劑的生產企業。

東陽光表示，公司作爲行業內領先的第三代製冷劑企業，2025年度通過直接獲取以及計劃通過跨品種轉換、同品種轉讓、合作交易和購買等多種方式增加配額，預計取得配額額度約6萬噸，位居國內第一梯隊。