高盛：2035年人形機器或釋放380億美元市場 供應鏈零部件仍最具投資吸引力

人民財訊3月4日電，“從目前的進展來看，人形機器人行業可能在2025年從研發階段步入量產階段。衆多供應鏈上市公司，尤其在亞洲，已公開披露了進軍或進一步推進人形機器人相關業務的計劃。”高盛研究部近日表示，一個全方位的生態系統正在成型。

高盛稱，在基本情景假設下，到2035年，迅速增長的全球人形機器人需求，可能釋放380億美元的潛在市場規模。此外，考慮到人形機器人仍處於早期發展階段且存在各種潛在技術方案，競爭格局將持續演進。

具體到投資機會上，高盛研究部認爲供應鏈零部件仍最具吸引力，更看好諧波減速機供應商和執行器總成商，因其技術壁壘更高，或產品被採用的確定性更強。具身智能AI技術領域的發展，或者說技術拐點的可預見性，將是推動股價進一步上漲的重要因素，而且對於出貨量前景和股票估值倍數均高度敏感。

鑑於人形機器人的技術拐點仍不明朗，高盛研究部預計，到2027年/2032年全球人形機器人出貨量將達7.6萬/50.2萬臺。這慢於市場預期，原因是受AI驅動的機器人要能夠高效完成一般任務，可能還需要更長的時間。