FXGT:淨零政策短期內推高能源成本

6月20日，FXGT表示，儘管全球積極推動向綠色能源過渡，但來自英國政府的最新披露再次表明，當前推動“淨零排放”政策在短期內確實對普通家庭和企業的能源賬單造成了顯著壓力。根據英國公共賬戶委員會（PAC）會議紀要，英國能源安全與淨零部（DESNZ）官員承認，相較於傳統化石燃料，低碳及可再生能源技術的運營成本更高，這也是英國電力價格持續走高的重要原因之一。

這一公開承認首次詳細呈現在PAC報告的會議記錄中，記錄顯示，雖然綠色能源在理論上具有較低的批發成本，但由於其背後的運維成本，如太陽能、海上風電、儲能設備和配套能源基礎設施的建設與維護，反而推高了零售電價。

FXGT認爲，這一現象正凸顯出“綠色轉型”的現實挑戰。以2024年爲例，英國家庭平均電費達1，067英鎊，遠高於同期的天然氣費用（814英鎊），全年平均家庭能源總賬單達到1，881英鎊。而製造業企業的情況也不容樂觀，其電費幾乎是天然氣或其他燃料支出的兩倍，且英國工業用電成本相比法國和德國高出近50%，比美國高出四倍。

英國政府網站早前也曾承認，淨零政策將在“短到中期內”推高能源開支，尤其是在綠色技術規模尚未擴大、基礎設施尚未完全建設完善的階段。對此，FXGT表示，這些情況對政策制定者、投資者和能源市場參與者都構成了重要的經濟考量。

爲應對能源成本壓力，英國財政部與商業和貿易部正計劃於下週聯合公佈一項工業戰略藍圖，擬通過擴大綠色技術投資以壓縮成本差距。能源安全與淨零部的預算已在最近的支出審查中提高了16%，其中一大部分將用於發展核能與清潔能源，目標是在2030年前幾乎完全淘汰化石燃料在電力結構中的佔比。

儘管如此，政府內部也承認，目前在未解決“電與氣價差”的問題下，要讓消費者廣泛採用清潔技術（如熱泵等）仍面臨經濟阻力。FXGT分析，若不調整電價結構或對新能源運維進行補貼，將很難實現技術普及的理想狀態。

對於淨零成本問題，學界與業界也展開激烈討論。牛津大學經濟學教授迪特·赫爾姆表示，以往對綠色能源經濟性的評估常忽略其在天氣不穩定情況下保障供電可靠性的額外成本。斯特拉斯克萊德大學未來能源系統研究主席基思·貝爾則認爲，長期來看，依賴可再生能源爲主導的能源系統依然可能降低整體用能成本。

不過，包括英格蘭銀行副行長莎拉·布里登在內的經濟學家普遍擔憂，英國民衆與企業目前已經在爲能源轉型買單。INEOS總裁吉姆·拉特克利夫更是批評政府對石油與天然氣持“敵對態度”，認爲這種政策傾向正在威脅英國製造業的生存。

對此，英國工業總會（CBI）首席執行官瑞恩·紐頓-史密斯也呼籲政府採取措施，減輕淨零政策對企業運營成本的衝擊。

FXGT總結表示，儘管綠色轉型在全球範圍內不可逆轉，但在政策執行過程中，應更多考慮短期經濟負擔與長期戰略目標之間的平衡。投資者也應關注能源價格的結構性變化，合理佈局外匯與能源相關資產，以應對可能出現的市場波動與政策調整。

轉自：市場資訊