富蘭克林坦伯頓公司債基金 國人愛

熱銷前三大境外非投資等級債券基金表現

美國財政部長貝森特喊價降息2碼，帶動市場對9月降息樂觀預期，不過經濟數據不給力，7月核心消費者與生產者物價指數年增幅分別彈升至3.1％與3.7％，關稅效應尚未完全顯現下，消費者對未來一年通膨預期攀揚至近5％，通膨黏着加上關稅干擾使得降息前景撲朔迷離，拖累美國公債與投資等級債近一年來僅漲約2％與4％，大幅落後於非投資等級債8.65％的表現。

依據境外基金觀測站統計資料顯示，國人投資比重前三高的境外非投資等級債券型基金，包括富蘭克林坦伯頓公司債基金、瀚亞美國非投資等級債券基金與鋒裕匯理美國非投資等級債券基金，佔比高達近5成至6成以上，深受國人喜愛，其中富蘭克林坦伯頓公司債基金今年來不論是報酬率5.2％，或是考量波動風險後的夏普值1.1，皆是三檔中最高。

銀行財富管理中心表示，富蘭克林公司債基金成立於1996年，是三檔中最資深，經歷多次市場危機與債市違約潮，除了追求報酬表現，更注重風險控管，操作績效穩健，因此長期來屹立不搖。此外，因應投資人分散貨幣配置與高現金流需求，該基金除了美元月配息級別，也提供美元穩定月配息9.5％的配息率級別，與日圓及澳幣級別，提供投資人一應俱全的資產配置需求。

投資專家表示，美國非投資等級債不僅利率敏感度低，也因爲經歷多次市場危機使企業對資產負債表管理嚴謹，因此儘管近年來多次有經濟衰退疑慮時，也能表現穩健、維持違約率於歷史低檔，加上仍有7％左右的殖利率提供下檔保護，因此考量波動風險後的報酬也遠優於股市。展望聯準會降息前景仍不明朗，加上股市評價面攀高後對關稅影響的應對能力可能更加脆弱，投資人不妨適度增加非投資等級債配置比重，以降低利率波動與股市波動風險。