扶不起的阿斗！高盛曝美元貶值大趨勢 2只恐怖黑天鵝盤旋

美元走勢恐不妙。(圖:shutterstock/達志)

美國總統川普關稅政策不確定性，衝擊美元持續走低，美元指數一度跌破99，高盛最新示警，美元結構性貶值已成大趨勢，主因受到關稅不確定性和經濟衰退擔憂的雙重打擊。

綜合外媒報導，高盛分析師沙赫 (Rikin Shah) 在最新研報中稱，目前美國數據如通膨、失業率等仍然堅挺，勞動力市場也沒有危險信號，但提醒不要過早放鬆警惕，美國經濟真正的負面衝擊恐在5~6月纔會顯現。

高盛分析，美國消費者可能因爲提前採購，進而帶動3月及4月的消費支出數據，此外，相比過去大規模裁員，美企招聘狀況變得疲軟，這也代表申請失業救濟金的數據，可能不像過去具有參考意義。

高盛認爲，美國在接下來的十二個月內陷入經濟衰退的機率高達45%。加上關稅不確定因素揮之不去，在過去幾年，美國吸引大量私人資本流入美國，但如今這一現象已轉變，美元結構性貶值成爲大趨勢。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius也提出警告，強調美元還會繼續貶值。他認爲美元仍然被高估，從1973年浮動匯率時代以來，美元實際價值仍比其平均值高出將近兩個標準差。過去只出現過兩次類似的估值水平，分別在1980年代中期及二十一世紀初期，在這兩個時期，美元都出現25%~30%的貶幅。

Jan Hatzius進一步表示，過去幾年非美國投資者持有的美國資產比例過高，一旦他們開始減持，美元貶值的壓力更大。