風險投資：嚴守紀律

風投面對的第二個關鍵決策，投多少。讓我們再次回到那個存錢罐拍賣現場：30個人圍着一個裝滿硬幣的存錢罐，一輪一輪出價，出價最高的人可以用自己的報價買下它。很簡單的規則，但有趣的是，幾乎每一次最後成功拍下這個存錢罐的人，都成了事實上的輸家。爲什麼？因爲他們爲這個存錢罐付出的錢，往往要遠多過這個存錢罐裡面的錢。比如有一次，一個人以125美元的價格拍下了存錢罐，打開以後發現裡面只有不到13美元。這正是所謂“贏家的詛咒”。在信息不完整的競爭中，人們往往會陷入一個心理陷阱：爲了“贏”而過度競價。大家都知道存錢罐裡肯定有錢，但具體有多少卻不知道。在競價過程中，那種擔心錯過、害怕失去的心理會逐漸佔據上風，最終導致出價遠超實際價值。

在風投界，這種現象也特別普遍。每當出現一個熱門項目，投資人很容易陷入“錯失恐懼症”（FOMO）。“萬一這是下一個阿里巴巴呢？”“對手出500萬，我們要不要加到600萬？”“如果錯過這個機會，我們怎麼跟出資人交代？”如果任憑這些想法佔據大腦，推動出價不斷攀升，最終就會付出過高的代價。那麼，頂級風投是如何避免這個陷阱的呢？

首先，他們內部會建立一套嚴格的投資紀律。當風投家給出一個投資數目的時候，看起來像是信手拈來，實際上他們胸中自有乾坤。因爲除了我們前面提到的致命信號以外，他們還設定了一套完整的檢驗信號體系，這些信號跟不同的報價是呼應的，比如滿足信號a，但不滿足信號b，最多可以報價多少；滿足信號a和b，但不滿足信號c，最多可以報價多少；同時滿足信號a、b、c，可以報價多少，等等。更重要的是，這些標準在項目再熱門時也不輕易打破。這種紀律性，能幫助他們在競爭激烈時保持冷靜。所以，如果你問風投家，在面對重大決策時，怎麼能不衝動行事？他們會說，與其相信自己能保持理性，不如提前設計好一些標準來約束自己。就像在古希臘神話中，奧德修斯讓水手把自己綁在桅杆上，才能抵禦海妖的歌聲。

另外，有一些合夥的創投基金，還會設立一種約束機制：給每個合夥人都安排固定的投資預算。如果想投的金額超出預算了，那麼這個人就得說服其他合夥人分享他們的預算額度。這種機制確保了：越大的賭注，就需要越多的論證和共識。

還有一種機制是，如果一個合夥人看好一個早期項目，他可以直接決定小額投資。但隨着投資規模增加，需要說服的合夥人數量也要增加。比如，一共有七個合夥人，如果其中一個人想要給一個項目投資100萬，OK，他自己就有這個決定權，但如果要投200萬，他就要拉上另一個合夥人也同意投資這個項目，如果是300萬，就要再徵得一個合夥人的同意，以此類推。這就像是一個內置的“制動系統”，既保留了抓住機會的靈活性，又防止了因爲一時衝動導致的過度投資。

怎麼把這些風投式機制引入我們的生活？作者的建議是，如果你是管理者，當下次有員工堅持某個不尋常的想法時，不要打壓他們。相反，你應該給他們少量的預算來構建原型或進行測試，然後用測試結果來說服更多人。畢竟，在未知領域，少數人可能成爲新大陸的發現者。而同樣，對待自己，我們也可以每個月撥出一小筆錢，專門用於嘗試新事物、測試新想法。這樣，即使打水漂，也損失可控，何況，說不定還能推開一扇新的大門。