“瘋狂的黃金”再創新高，3000點後還能漲嗎？

本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海、北京報道

3月14日，COMEX黃金期貨開盤價飆升至3001.4美元/盎司，與此同時，國內多個知名品牌的金飾價格也突破了900元/克的大關。

當前國際形勢複雜多變，俄烏衝突持續升級，美國加徵關稅的政策也在不斷推進，使得市場資金紛紛尋求避險。高盛此前發佈的預測報告顯示，2025年金價有望攀升至3000美元，而如今黃金價格的走勢似乎已經“超前完成了KPI”。

站在歷史高位，金價還能繼續上漲嗎？相關分析指出，在全球大國博弈日益激烈的背景下，黃金的長期上漲邏輯依然穩固。基於此，投資者可抓住金價調整時機，把握黃金市場的長期投資機會。

市場避險情緒升級

“一覺醒來，黃金更買不起了。”投資者王女士無奈地表示。

隨着金價飆升，多個品牌的金飾價格已突破900元/克。某品牌金店工作人員告訴《中國經營報》記者，今日金價掛牌價爲905元/克，目前正在進行每克減70元的優惠活動。

截至3月14日11:30，滬金（SHFE黃金）報695.12元/克。與此同時，黃金回收市場也異常活躍。“今天黃金回收價格已經漲到了692元/克，前來出售黃金的顧客明顯增多，我們也趁此機會將兩三天前回收的黃金進行了出售。”一位黃金回收商向記者透露。

談到金價大漲的原因，東方金誠研究發展部副總監瞿瑞分析，主要受避險情緒快速升溫以及通脹預期降溫影響。具體來看，特朗普再度發起關稅威脅，稱要對歐盟酒類產品徵收200%的關稅，美歐貿易戰再度升級。同時，普京未對停戰做出承諾，關稅及地緣政治風險令市場避險情緒再度升級，刺激對黃金的需求。此外，最新公佈的美國2月CPI及PPI通脹數據均全線走弱，通脹預期降溫，助推金價再創新高。

央行連續增持黃金

值得一提的是，我國央行連續4個月增持黃金。國家外匯管理局最新統計數據顯示，中國人民銀行2月末黃金儲備爲7361萬盎司（約2289.53噸），較1月末的7345萬盎司（約2284.55噸）增加16萬盎司（約4.98噸），爲連續第4個月增持黃金儲備。

“全球央行的持續購金行爲是黃金價格上漲的主要支撐之一。”中信證券大類資產首席分析師餘經緯此前接受記者採訪時談到，這一行爲的背後有多重原因：對美債擴張的擔憂，近年來，美國債務規模持續擴大，尤其是特朗普上臺後，市場對美債無序擴張的擔憂加劇。這種擔憂導致對美元體系可持續性的不信任，進而推動央行增持黃金以分散風險；地緣政治風險與美元體系的裂痕，全球地緣政治風險的上升使得美元體系可能出現裂痕，黃金作爲央行間準備金的角色得到了強化。黃金並非普通貨幣，而是國際貿易和金融往來中央行及國際金融機構間的清算準備金。這種獨特的貨幣屬性使得黃金在全球央行儲備中佔據了重要地位。

從趨勢來看，金雅福黃金研究院黃金分析師孔霏兵分析：“特朗普政府反覆無常的關稅政策加劇了市場的不確定性，並引發了投資者對美國經濟增長的擔憂。美國股市繼續大幅下跌，疊加俄烏停火談判不確定性因素仍很多，避險資金紛紛涌入黃金市場，國際金價暴漲，刷新歷史新高，技術形態上仍處於大的上漲週期中的震盪上漲走勢中。”

在當前時點，投資者該如何投資黃金？中泰國際首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇副理事長李迅雷此前在接受媒體記者採訪時談到，配置黃金的邏輯沒有問題，因爲黃金長期是看漲的。在全球經濟減速的背景下，2025年黃金的漲幅不如去年，普通人想要參與，切記不要追漲，等調整到一定位置可以買入。在倉位上，李迅雷建議，投資時可以20%配置黃金，但不要把100%的資產都押在黃金上。

（編輯：朱紫雲 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）