法說會前輝達爆利空 臺積電可以買嗎？

臺積電（2330）法說會前輝達拋出震撼彈，宣佈將認列單季約55億美元費用，賣給中國的 H20 晶片遭到美國管制，消息拖累輝達（NVIDIA）股價盤後重挫逾6%，分析師預估輝達今年恐少賺180億美元，臺積電也將受到影響；臺積電法說會前不僅是多家外資調降目標價，加上輝達的利空影響，股價跌破5日線，表現比大盤還弱，到底可不可以進場買？

分析師認爲，臺積電法說會前外資已先預期包括關稅及營收的調整，且紛紛調降目標價，再加上輝達爆出 H20 晶片遭到美國管制禁售到中國，影響股價的表現，不過，臺積電並不用認列損失，壓力沒有那麼大，法說會前可以往下買進佈局，長期股價上看1,500元， 短線也可以區間操作，900元以下買進，約近1,000元賣出。

輝達週二（15日）向監管機構提交的文件顯示，美國政府週一通知輝達，H20 晶片出口中國必須先取得許可，且這項規定是「未來無限期的」。官員表示，新的規定是爲了處理「相關產品可能被用於、或被轉至用於中國超級電腦」的疑慮。

輝達表示，將在本會計年度第1季（自1月底截至4月28日止）認列約55億美元費用，這些是衍生自與 H20 系列相關的「庫存、採購承諾及相關準備」。

最新消息反映輝達面臨美國政府對其H20晶片出口中國採取新限制，這一調整將衝擊輝達數十億美元營收，也重創先前推出「降規版」以便遵守法規的努力；消息拖累輝達股價盤後重挫6%。

輝達宣佈，美國政府開始要求，未來若要將「降規版」H20 晶片銷往中國大陸，必須先取得政府許可，代表美國的出口管制措施升級，分析師估計，輝達今年度可能少賺140億至180億美元的營收，甚至影響臺積電等供應鏈。

輝達盤後重挫， 臺積電16日以867元開出， 一度下滑至852元， 失守5日線， 盤中跌幅逾2%，相對臺股大盤指數還撐在5日線以上， 臺積電股價表現罕見的比大盤指數還弱。

證券分析師張陳浩表示， 輝達 H20 晶片被美國禁止賣到中國， 且認列費用損失，後續若無法解禁， 將失去中國的市場，因此衝擊股價盤後重挫，但他認爲，市場已充分反應，且有超跌的情況，因爲，即使認列費用，但相關的存貨仍有機會銷往其他國家，後績有可能回沖，且也不排除透過與川普政府溝通解除限制。

至於臺積電，張陳浩認爲，臺積電不用認列損，受影響的將是未來中國市場的損失部分，但也不排除未來解禁， 或是中國自行研發的產品代工，所以壓力沒那麼大。

臺積電法說會將在17日盤後召開，多家外資紛紛調降臺積電目標價，但都未降低評等，調降後目標價介於1,050~1,350元間， 主要是考量關稅的影響， AI 需求影響營收等因素。

張陳浩強調， 由於外資已經先假設臺積電最壞的情況，因此，法說會只要沒有講的比外資的看法還糟，反而可以視爲利空出盡；另外，由於國安基金宣佈進場後並沒有買進的時機，一旦外資在法說會大砍臺積電，國安基金將會進場買進。

張陳浩說，900元以下的臺積電是買點，可以往下買進佈局長期持有，也可以採取區間操作， 約在900元以下到千元間的區間操作；除了臺積電，張陳浩認爲可以留意多角化的自行車、全球佈局的成衣廠、汽車股的東陽（1319）及堤維西（1522）等、老 AI 的緯創（3231）、緯穎（6669）、廣達（2382）、雙鴻（3324）、奇𬭎（3017）等。

另外， 跌深的矽光子；印刷電路板的金像電（2368）、臺光電（2383）、臺燿（6274）；國安基金護盤的權值股臺積電、聯發科（2454）；買進庫藏股的光寶科（2301）等，也都可以關注。