法人：印度股市中長期有撐

示意圖。圖／本報資料照片

印度基金近月績效前10名

今年前八月，印度股市走勢明顯受外部環境干擾，表現差強人意。印度股市表現不如預期，主要原因有美國對印度商品加徵高關稅，外資連七週撤離等，法人認爲，印度股市短期雖承壓，但印度股估值合理，在印度政府頻釋利多提振內需，企業獲利成長，長期股市呈多頭走勢。

根據統計，印度SENSEX指數年初至8月底雖仍上漲2.14％，但單月8月卻下跌1.69％。瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，受美國加徵關稅影響，投資人信心明顯下挫，導致大盤指數連續回落。不過，他也觀察到消費類股在GST減稅利多帶動下逆勢抗跌，成爲少數亮點。雖然短線氛圍偏空，但印度內需動能強勁，數位轉型趨勢明確，結構性風險有限。待利空逐步消化後，股市反彈力道可望更爲強勁。

富蘭克林證券投顧則看好政策紅利。富蘭克林證券投顧表示，印度政府將於排燈節前推動新一代GST消費稅改革，多數商品稅率將由12％下調至5％，高稅率商品則由28％降至18％，有望進一步刺激民間消費。富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪．拉加指出，印度經濟韌性強勁，Nifty 500指數企業80％營收來自本土，美國市場僅佔5％，強大的內需可望抵禦外部衝擊。加上印度當前通膨環境相對溫和，央行已超預期降息，原物料價格走低，利率環境及減稅政策都將支撐消費復甦。雖然銀行與資訊科技服務業短線獲利恐受壓抑，但政策支持將有助其他產業表現。

羣益印度中小基金經理人向思穎則表示，短期市場雖受關稅不確定性干擾，但利多因素逐步浮現。標準普爾上調印度主權信評，有助穩定市場信心與匯市；GST稅率下調將提升可支配所得，進而刺激消費；印度央行近期下調通膨預測，CPI年增率更降至1.6％，低於目標區間，爲第四季進一步降息創造條件。她認爲，在內需驅動的成長循環下，金融、可選消費、私人醫院、工業與國防等產業具長期投資潛力。