法人：日股區間震盪 看好銀行及優質企業股

股神巴菲特在波克夏股東信中提及，波克夏對日本五大商社將長期投資，並已同意對五大日本商社可以持高至10％上限，由於目前還沒有到10％，代表波克夏未來還有着加碼日本五大商社股的空間。貝萊德智庫在報告即提到，對於日股是採取加碼態度。主要是因日本經濟前景轉佳和企業改革正推動企業獲利改善和提升股東報酬率。不過，日圓走強即會拖累企業獲利將是潛在風險。

五大日本商社再度受到重視，主要是波克夏有機會續加碼，法人表示，而日本五大商社受到市場投資人認同是，目前該五大商社的本益比只有10倍左右。

野村投信表示，日本勞動組合總連合會(連合)3月14日已公佈2025年春鬥第一次彙整結果，日本企業的薪資調升幅度平均爲5.46％，已連續第2年高於5％。特別值得注意的是，中小企業加薪幅度爲5.09％、爲33年來(1992年以來)首度高於5％，顯示出日本中小企業已有逐漸跟上大型企業大幅調薪的趨勢。

因此，除了五大商社之外，法人也認爲，優質的中小企業股同樣值得關注。路博邁表示，日本薪資的提升將提高日本民衆的消費能力，進一步刺激內需的成長；此外，日本1月份的訪日觀光客數量再創歷史新高，較去年同期成長逾四成，這兩項利多因素，包括-國內消費力的提升與觀光客消費的成長等都-將共同推動日本內需的發展。

瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 進一步表示，關稅和法規的不確定性在短期內恐持續下去或將導致市場波動性加劇並使日本股票整體呈區間震盪走勢。因此，會考慮將日本銀行及日本的優質股作爲核心持倉，因在金融市場充滿不確定之際，優質股獲利具韌性。