二季度調整後淨利同比跌89%，王興：美團外賣利潤率設定目標約3%，補貼不是長久之計

8月27日，在財報發佈後的電話會議中，美團CEO王興再次談到如火如荼的外賣大戰。

“首先明確，我們堅決反對內卷。”王興表示，當前外賣市場競爭持續加劇，美團將繼續捍衛市場地位。“美團是在競爭中成長起來的，我們在持續的競爭中實現了今天的領先地位。”

王興表示，美團不是第一次面對這種激烈的競爭，在過去多年的發展中，美團在競爭中不斷壯大、鞏固領先地位。無論過去還是現在，美團始終專注於做正確的事，即，保證優質供給、穩定履約、合理價格，爲用戶創造良好的體驗。

無論市場如何變化，無論競爭如何激烈，美團堅持做正確的事這一點不會變。“沒有什麼花哨的，迴歸本質，確保快速可靠地履約、確保經濟實惠的價格。”同時，王興表示，美團將長期專注於生態建設，讓消費者、商戶和騎手都從中受益。

王興披露，美團日訂單量已從年初的1億單進一步提升至峰值1.5億單以上，提前數年兌現了2018年IPO路演時提出的“日單1億”遠期目標。他強調，公司維持2025年“每單1元、利潤率約3%”的長期盈利假設不變，儘管第三季度將加大戰略投入，可能導致部分財務指標短期承壓，但管理層相信競爭終將回歸理性。

“我認爲歸根結底即時零售是一種業態，是零售業的一種。這種業態可以取得成功，在各種花裡胡哨的東西之後，一切都將歸於基礎。”王興表示，預計三季度將有更多投資用於營銷，會動態調整投資的計劃，總體而言對長遠業務發展充滿信心，“我們相信，對於餐飲外賣和即時零售業務，當前的競爭最終會歸於平靜。而我們的業務整個曲線也會是非常健康的。”

王興表示，在今年第二季度，能看到更多的電商企業加大對即時零售這一塊的投資，這也意味着該行業增長潛力是巨大的，我們相信，堅持廣泛多元化的供給，堅持穩定可靠交付。堅持優質服務，我們就一定可以立於不敗之地，可以更好地去做即時零售，並且培養更多的用戶有即時零售的習慣。最終整個行業將發展壯大，爲行業創造更多的增量價值。

據王興透露，一線市場美團閃購增長勢頭非常明顯，在未來會進一步強化差異化供給，擴大品類並且深化供應鏈創新。從長遠來看，其他參與者的投資將有助於整個行業滲透進一步提升。即使零售市場規模很大，短期補貼刺激的低價需求可能非常激進，這隻能在短期內取代現有的線下或傳統電商商務，並不是創造長期真正價值的最佳方式，“我認爲真正的增量需求。不僅在於補貼，更在於供給側不停優化和消費者心智以及習慣的培養。”

王興表示，對美團閃購未來幾年的增長非常有信心，對整個即時零售市場的增長也充滿信心。在盈利方面，過去幾個季度美團閃購已經實現了連續的季度盈利，“現在我們處於不同的增長階段，在短期內我們會優先考慮增長，而非盈利。”

“我們將持續投資，滿足消費者更多需求，並且確保他們更好的體驗。以保持我們的市場領先地位。我們的長期利潤目標保持不變，而且由於補貼可能會隨着時間的推移而下降。我們會綜合分析各種因素。當然，在當前季度內不會有明顯下降，但是長期而言，補貼並不是長久之計。”王興稱，他還提到三季度本地商業會出現虧損，“雖然短期盈利能力可能會因爲投資增加而波動，但是我們核心本地商業總體而言能夠產生穩定的現金流。一旦行業競爭趨於平靜，實現常規化，或者說迴歸理性，我們就會看到我們的優勢，能夠創造更多的價值。”

據財報顯示，2025年二季度美團共實現收入918.4億元，同比增加11.7%；經調整溢利淨額爲14.9億元，同比減少89%。

美團稱，經調整溢利淨額受到了非理性競爭影響以及海外擴張，新業務分部的經營虧損繼續擴大的影響。展開來說，美團的核心本地商業分部收入同比增加7.7%至653億元，但是受該季度開始的非理性競爭影響，這一分部的經營溢利同比下降75.6%至37億元，經營利潤率下降了19.4個百分點，爲5.7%。