EPS上看8.14元，這檔低基期ODM廠Q1營收創同期新高，受惠AI伺服器+北美CSP，能低接嗎？

緯創。聯合報系資料照

文／王榮旭 CSIA/CFTA

近期臺股持續震盪走弱，市場資金信心尚未完全回穩。隨着融資斷頭效應延續，短線賣壓依舊沉重，投資人恐慌性停損進一步加劇盤勢波動。另一方面，美中貿易緊張局勢再度升溫，美國宣佈擴大對中國科技與汽車零組件的加徵關稅措施，市場擔憂全球供應鏈與出口動能受限，美股主要指數連日收低，連帶影響亞股表現。

川普近日在公開場合再次抨擊聯準會主席鮑爾，指責其貨幣政策「傷害美國經濟競爭力」，並批評聯準會總是「錯過最佳決策時機」，此番言論一出，市場避險情緒迅速升溫。資金流向黃金避險資產，也讓科技股與金融股承壓，投資人擔憂貨幣政策不確定性升高，美元指數同步走弱，並且聯準會內部也對未來利率走向的預期出現分歧，市場認爲鮑爾爲維護FED獨立政策，並且壓抑關稅可能帶來的高通膨，恐再延後寬鬆時點。

緯創（3231）是全球前五大資訊及通訊產品ODM廠之一，也是NB品牌大廠DELL的供應鏈，不僅是輝達A100、H100 GPU伺服器基板獨家供應商，並同步接獲三大CSP雲端服務供應商伺服器訂單，這幾年來將中國崑山手機廠房與業務賣給立訊，也將旗下印度廠以新臺幣38.9億出售印度子公司100%股權予塔塔集團，正式結束iPhone低毛利代工，擺脫手機虧損，全力衝刺高毛利AI伺服器代工，AI伺服器營收逐季成長雙位數百分比，毛利逐季攀升。

而在NB與緯創合作密切的戴爾(Dell)，戴爾是全球第二大品牌AI伺服器廠，僅次於龍頭美超微(Super Micro)。戴爾近期宣佈擴大生成式AI解決方案產品線，一口氣推出五款AI伺服器搶市，開始釋出大量委外訂單，其中就由緯創獨家供應戴爾AI伺服器主機板並操刀多款產品代工，成爲大贏家。

近日也公佈3月營收，達850億，月增5.4%、年增12%，累計第一季營收達2430億元，創下同期新高。公司表示，受惠於AI伺服器需求持續強勁，加上北美雲端服務客戶(CSP)拉貨動能不減，帶動整體營收表現優於預期。隨着第二季進入AI伺服器出貨旺季，緯創營收將延續成長態勢，全年營運可望穩健向上，今年估賺8.14元，投資朋友不妨留意。

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