多元化主體參與，S基金成熟度漸次提高

在上半年股權投資市場，S基金（二手份額轉讓基金）表現搶眼。據投行Evercore發佈的最新報告，上半年全球S基金交易額突破1000億美元大關，達到1020億美元，同比增長41%，超越過去十年的多數全年總額。

國內市場，S基金的熱度也居高不下。7月23日至25日，2025中國科創投資夏季峰會在上海舉辦，來自上海國投、中金資本、盛世投資、鬆禾資本、啓明創投的多位投資人蔘會熱議S基金。上海證券報記者瞭解到，S基金逐步成爲股權投資基金的重要退出渠道之一，不同背景的機構參與踊躍。

在盛世投資董事長姜明明看來，S基金主要分爲交易型和功能型兩類：前者核心訴求是單一的財務回報，目前在市場上仍較爲稀缺；後者目的在於整合區域內的國資、保險、銀行理財等各類資源，解決區域內資本的盤活、循環與再投資問題。更重要的是，市場對S基金的認知逐漸走向專業化。（上海證券報）