豆粕：成交量與庫存變化，策略建議

【農產品類期權分爲三大類，包括豆類、油脂類、軟商品和農副產品板塊】在豆粕類板塊，截至 2 月 28 日當週，我國主流油廠豆粕日均成交量約 11 萬噸，前一週日均成交約 14 萬噸。主要油廠豆粕日均提貨量約 15.9 萬噸，前一週日均提貨量約 16.9 萬噸，豆粕庫存周環比上升、同比下降。 豆粕去年 12 月份下旬止跌反彈回暖上升，1 月份以來加速上漲後高位盤整震盪，2 月份以來先抑後揚，近期偏多上行，突破去年 11 月以來高點，本週以來衝高回落，整體呈震盪上行溫和上漲突破後快速下跌的行情格局。 豆粕期權隱含波動率維持均值偏上水平波動。建議構建賣出偏中性的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，動態調整持倉 delta 保持中性，若市場行情急速大漲或大跌，突破損益平衡點，則平倉離場。