豆包智能終端調用量半年增長百倍 概念股“狂飆”下字節發出預警

連續兩日的產品與技術發佈，字節跳動旗下豆包大模型再次拉動豆包概念股。12月19日收盤，抖音豆包指數漲1.1%，潤澤科技、亞康股份漲停。算力概念股集體爆發，液冷服務器、銅纜高速連接、算力租賃等板塊漲幅居前，歐陸通、高瀾股份、銳捷網絡、浪潮信息等多股漲停。

但在當天下午，字節跳動官方發文預警稱，近期資本市場出現炒作“豆包概念股”現象，流傳着衆多誇大其詞甚至是虛構的內容，涉及字節跳動資本開支、數據中心花費、AI 硬件、應用合作等多方面。請投資者切勿輕信市場傳言，以免遭受不必要的投資損失。

資本市場關注背後，主要源於字節最近發佈的一系列動作，其中更新後的視覺理解模型可實現千tokens（token是文本中的最小單元）輸入價格僅3釐的價格，一元錢可處理284張720P的圖片，比行業價格便宜85％。截至目前，豆包日均tokens使用量超過4萬億，發佈7個月以來增長超過33倍。

大模型在處理任務時，通常以token爲單位進行計算和計費，toke數量直接影響了所需算力和計算成本。更多的token消耗意味着需要更多的計算資源，即更高的算力需求。今日有消息稱，字節跳動成爲英偉達芯片全球第二大采購方，僅次於微軟(Microsoft)，超越Meta、亞馬遜和谷歌等傳統科技巨頭。同時計劃到2025年，將數據與算力相關資本開支從2024年的800億提升至1600億人民幣，其中900億投向AI算力，700億投向數據中心基礎設施建設及配套硬件。

另外，針對此次視覺模型的低價，字節跳動方面否認了“價格戰”的說法。譚待認爲火山在模型能力與價格方面已形成了循環——通過提高模型能力、壓低成本來擴大用戶使用規模，從而帶回更多用戶需求，再針對性地進行產品和解決方案的研發，最終帶來模型能力的提升。

民生證券分析師方競認爲，儘管字節大模型起步晚，但後來居上，實現目前DAU（日活用戶數）近900萬、全球第二國內第一的成績，主要原因歸結爲：算力資源充足；大力投流買量；積極佈局 AI 硬件，爲豆包尋找 C 端應用場景；有私域數據可以繼續大模型的 Scaling Law（規模定律）。其中算力資源充足和願意大力投入是豆包迅速起量的主要原因。

考慮到2025年多模態大模型與AI在應用端的爆發，平臺對算力產生的需求將是明確的。此次官方披露，豆包大模型已經與八成主流汽車品牌合作，並接入到多家手機、PC等智能終端，覆蓋終端設備約3億臺，來自智能終端的豆包大模型調用量在半年時間內增長100倍。

對於未來將迎接的算力挑戰，譚待表示，從儲備上講，火山方舟提供業界TPM （每分鐘token數）和 RPM（每分鐘請求數），即使新模型開放之後，預計也會順利解鎖更多場景。同時譚待強調，新功能上線後各平臺可能出現的卡頓或其他阻礙，原因不一定是算力不夠，一個應用鏈條上的前端、接入端、系統層、工程優化等各個環節，都會影響到系統的流暢性。

接下來，譚待預測，2025年的雲廠商競爭將更爲激烈，核心便是“模型能力”。並且，雖然此次字節再次降價，但譚待認爲To B領域不存在先燒錢獲取市場、再靠其他業務收費的商業模式。如果廠商不進行成本優化、只是模仿低價策略，這種路徑將不可持續。