東吳證券：看好新型儲能與固態電池技術龍頭設備商

2月19日，東吳證券發表研究報告稱，2月17日工信部等八部門近日聯合印發《新型儲能製造業高質量發展行動方案》。《方案》提出發展多元化新型儲能本體技術，加快鋰電池等成熟技術迭代升級，支持顛覆性技術創新，提升高端產品供給能力。

其中針對鋰電池指出，面向新型儲能應用需求，加快長壽命高容量先進活性材料技術、高效補鋰技術攻關，發展高附加值輔材產品，重點佈局大容量高安全儲能電池、高功率電池、全生命週期高能效電池、儲能用固態電池、全氣候低衰減長壽命電池、高一致性電池系統等先進儲能型鋰電池產品。現有的龍頭設備商先導智能具備儲能鋰電設備整線供應能力、杭可科技能夠提供儲能鋰電設備的後道化成分容，有望充分受益。

固態電池產業化加速，比亞迪有望2027年啓動全固態裝車：比亞迪鋰電池有限公司CTO孫華軍在第二屆中國全固態電池創新發展高峰論壇上透露，比亞迪將在2027年左右啓動全固態電池批量示範裝車應用，2030年後實現大規模上車。半固態電池設備和傳統液態電池相差不大，全固態電池重點關注前道幹法電極設備、中道疊片機等，先導智能已推出全固態整線解決方案，包含全固態電極製備、全固態電解質膜製備及複合設備、裸電芯組裝到緻密化設備、高壓化成分容等關鍵設備，近期固態幹法電極塗布設備成功交付至韓國頭部客戶。

傳統鋰電國內頭部客戶招標有望重啓，海外重點關注整車廠擴產：（1）國外：海外擴產較爲理性，擴產主體包括日韓電池廠、歐美新玩家、整車廠，日韓爲成熟玩家，但近年來下游需求弱+技術路線搖擺擴產較慢，歐美新玩家入局，但受下游需求+經驗不足影響擴產有所放緩，認爲海外重點需要關注大衆等整車廠擴產，海外整車廠除了自建產能外，還通過與中國/韓國頭部鋰電廠商建立合資公司或採用寧德時代的授權合作模式來擴展產能。（2）國內：頭部寧德時代、比亞迪等積極擴產，二線如億緯鋰能等也在擴產。