電子行業觀察：小米重奪中國智能手機市場第一；臺積電發佈SoW-X封裝系統

國內電子行業近期呈現企穩態勢，2025年第一季度市場格局與技術突破並行。半導體領域迎來技術迭代，消費電子市場則在摺疊屏驅動下加速洗牌，產業鏈自主可控進程持續深化。

半導體：技術突破與產業鏈升級

2025年第一季度，半導體行業技術突破與產業鏈協同成爲焦點。臺積電發佈SoW-X晶圓尺寸封裝系統，這一技術將芯片與封裝整合爲單一系統，可提升高性能計算芯片的集成度和能效，爲AI、數據中心等領域提供更優解決方案。德州儀器同期財報顯示，其營收時隔十個季度重回同比增長軌道，主要得益於工業與汽車領域需求回升。

國內半導體產業鏈自主化進程加速。蘇州作爲電子產業重鎮，2024年電子行業營收增速達17.64%，歸母淨利潤同比增長716.36%。當地政策明確支持電子信息產業集羣發展，推動企業研發投入。數據顯示，蘇州78家上市公司研發費用超億元，46家企業研發強度超營收的10%。例如，亨通光電在海洋能源與通信領域實現69.6%的營收增長，其海外光通信產業基地佈局進一步完善。

全球半導體供應鏈波動對國內企業提出更高要求。近期DRAM現貨價格跳空上漲，eMMC8G顆粒價格小幅上揚，反映出存儲市場供需關係趨緊。國內企業通過技術攻關與產能優化，逐步縮小與國際差距。以滬市主板爲例，電子行業淨利潤同比增長11%，半導體設備與設計領域成爲重點投資方向。

消費電子：摺疊屏驅動市場格局變化

消費電子市場在技術創新與需求升級中迎來結構性調整。2025年第一季度，中國摺疊屏手機出貨量同比增長53.1%，成爲智能手機市場增長的核心動力。小米憑藉多元化產品策略與供應鏈整合能力，時隔十年重奪國內市場份額第一，其智能手機出貨量同比增長5%。供應鏈端，華勤技術、龍旗科技等ODM企業收入分別增長29%和71%，高端智能手機與智能穿戴設備需求拉動上游產能。

面板行業同步受益於終端需求回暖。二季度電視面板採購量預計環比增長2%，顯示器面板價格自4月起延續漲勢。國內企業通過提升高附加值產品佔比，增強盈利能力。例如，京東方A在高端顯示領域持續突破，成爲華商電子行業量化基金十大重倉股之一。該基金2025年一季度重點配置消費電子領域，淨值增長率爲3.39%。

政策與市場雙輪驅動下，產業鏈協同效應凸顯。蘇州市明確提出打造“智造之城”，《蘇州市汽車產業創新集羣建設實施方案》等政策推動汽車電子、智能車聯網等細分領域增長。滬光股份新能源汽車線束業務營收增長97.7%，歸母淨利潤同比激增1139.15%，印證了產業鏈上下游協同帶來的效率提升。

（注：文中數據及事件均來自公開資料，不構成投資建議。）

本文源自：金融界

作者：觀察君