《電周邊》緯創太「匯」賺 美系外資報告維持「加碼」評等

緯創第二季合併營收達5512.91億元，因AI伺服器新產品在經歷學習曲線，大幅影響毛利率降至4.44%，季減3.37%、年減3.92%。第二季營業利益107.87億元，季減28.8%、年增24.7%，則爲史上同期新高。

第二季新臺幣急升之下，緯創出現單季匯兌收益近94億元，則是本季財報的亮點，也展現公司在匯率管理上的優異表現。上半年合併營收8977.77億元，年增87.2%；營業淨利259.37億元，年增65.1%；歸屬母公司稅後淨利118.35億元，年增49.1%。上半年EPS爲4.06元。

美系外資報告出爐，指出緯創7月機架出貨量月減原因是生產基地由臺灣轉移到墨西哥，且可能會繼續影響8月的產量，不過，9月起可望復甦；第三季computing tray總出貨量可能較上季持平或略有上升，估計約爲1900個機架。對於第四季展望，報告指出，產量的季成長率將會很顯著，因爲GB300的產量會提升，推估第四季機架出貨量將季增21%，達到2300個。

報告指出，緯創第三季筆記型電腦與AI伺服器應會季增，第四季AI伺服器的出貨量將更加強勁，預期全年computing tray的出貨量約6300個機架，同時，H20也將由第三季開始啓動。

美系外資報告對緯創投資評等維持「加碼」，目標價維持150元不變；對緯創 2025年營收預測也較一般預估高出約13%，主要是因爲認爲緯創系統級人工智慧業務被低估。

雖有美系大行報告力挺，緯創股價13日慘跌逾4%，分析師認爲主要是反應第二季毛利率大降。