《電通股》營運數據亮眼不敵外資保守 大聯大目標價遭下修

報告指出，大聯大旗下LaaS（Logistics as a Service）事業在2025年上半年表現亮眼，GMV（交易總額）達157億美元，年增39.9%，在全球半導體市場的滲透率提升至4.3%。同期營收達2,610萬美元，年增16%；稅後淨利4.8百萬美元，年增55.3%。外資強調，LaaS有望成爲大聯大未來主要的成長與獲利動能。

此外，大聯大第二季佳績部分受惠於關稅效應帶動的提前拉貨需求，外資預期此趨勢將延續至第三季。若後續產能與組裝逐步轉往美國，管理層也看好來自東協及美國市場的營收比重將進一步提升。

展望後市，管理層對AI需求保持樂觀看法，涵蓋雲端AI與邊緣應用，包括機器人與ADAS（先進駕駛輔助系統），並正積極拓展新一代邊緣AI產品線。公司同時預期第三季總體環境將優於第二季；在記憶體方面，DDR4缺貨情況則有望於2026年第一季逐步緩解。