《電通股》半導體關稅間接影響 大聯大：供應鏈外移成新趨勢

財務長袁興文指出，半導體課稅影響集中在客戶與原廠，分銷商定位於服務角色，因此不會成爲主要承擔者。副總林春傑則說，美國關稅措施尚未公佈，對IC產業實際影響仍具不確定性，第三季雖仍是傳統旺季，但因第二季提前拉貨帶動需求，使得第三季動能不若往年強勁。受地緣政治與關稅趨勢推動，客戶普遍採取「China Plus One」策略，將生產基地移往東南亞、南美，甚至配合美國「在地製造」政策轉往美國設廠，以分散風險並避開關稅。這股外移趨勢已使東南亞營運顯著增加，未來美國生產比重也可望提升，成爲供應鏈重組下的重要方向。

林春傑進一步表示，今年市場走勢因關稅因素顯得特殊，原本應是淡季的第二季，卻因客戶提前備貨而表現強勁，帶動營收與需求增溫，第三季雖仍成長，但增幅不若第二季明顯。根據國際研究機構預測，2025年全球半導體市場需求年增率已自13.8%上修至15.1%，2026年亦由11.2%調升至15%，2024至2029年的年複合成長率（CAGR）則自7.1%提升至9.7%；若扣除記憶體波動因素，非記憶體市場成長動能更強，2025年上修至16.2%，2026年則達12.1%，此次上修主因正是地緣政治與關稅變數下，客戶提前備貨所推動的需求。

他指出，AI生成式應用已成爲產業一致看好的主流，涵蓋雲端伺服器、資料中心、PC、手機與機器人等領域，預估需求將延續至2026年；除AI外，工業與汽車電子需求亦穩健，整體供應鏈維持健康水位，但急單拉貨情況可望延續至第三季。