電力及公用事業行業觀察：雙碳目標穩步推進；電力市場改革深化

2025年政府工作報告明確提出“積極穩妥推進碳達峰碳中和”，聚焦“沙戈荒”新能源基地、海上風電建設及電力系統低碳化轉型。截至2024年底，我國風、光裝機總量達14.07億千瓦，非化石能源發電佔比接近40%；2025年非化石能源裝機目標提升至60%，新增新能源裝機2億千瓦。河南等省份同步加快抽水蓄能、氫能等佈局，全國統一電力市場建設縱深推進，行業邁向高質量發展新階段。

一、雙碳目標下的能源結構轉型

新能源裝機規模持續擴張

2024年，我國可再生能源新增裝機3.7億千瓦，風、光總裝機佔比達42%。2025年，“沙戈荒”大基地和海上風電成爲新增裝機核心方向，目標新增2億千瓦。與此同時，抽水蓄能建設提速，2024年裝機量達5869萬千瓦，2025年規劃目標爲6200萬千瓦，以增強電網調峰能力和新能源消納水平。核電領域亦迎來機遇期，2022-2024年累計覈准31個項目，2024年在運和在建核電機組規模居全球首位。

地方實踐助力綠色轉型

河南省2024年可再生能源發電量突破1000億千瓦時，風光儲裝機佔比達47%。2025年，該省將建成信陽五嶽抽蓄電站，開工濟源逢石河項目，並實施800個源網荷儲一體化項目，推動氫能走廊建設。地方行動與國家戰略協同，加速能源結構從傳統化石能源向非化石能源轉型。

用電需求與經濟發展協同

2025年我國GDP增速目標爲5%，用電量預期同比增長7.6%至10.6萬億千瓦時。南方電網數據顯示，2025年1月充換電服務、互聯網數據用電量同比增幅超25%，新質生產力發展進一步驅動電力需求。能源供給與經濟增長的耦合性增強，凸顯電力作爲基礎生產要素的戰略地位。

二、電力市場化改革與風險應對

全國統一電力市場提速

2025年政府工作報告強調縱深推進全國統一大市場建設，電力現貨市場加速落地。發改委明確將建立統一的能源市場體系，通過分時電價反映供需波動，優化跨區資源配置。電力市場化交易規則標準化，有助於降低交易成本、提升清潔能源消納效率。

期貨工具完善風險管理機制

全國人大代表曹仁賢建議推進電力期貨市場建設，開發分時段、分季節合約，緩解新能源價格波動風險。廣州期貨交易所正加快電力期貨研發，借鑑國際經驗探索碳排放權、氣象指數等衍生品。電力期貨的引入將增強市場流動性，爲新能源企業提供遠期價格預期和風險管理工具。

系統性挑戰與應對路徑

新型電力系統建設面臨調節能力不足、跨區交易壁壘等問題。2025年政策聚焦煤電低碳化改造試點、電力現貨與中長期市場協同，同時強化污染治理設施監管。生態環境部提出制定重點行業績效分級管理辦法，推動鋼鐵、水泥等行業超低排放改造，以結構性調整實現減污降碳目標。

（完）

本文源自：金融界

作者：觀察君