電價上漲提振儲能需求，光伏基本面築底反彈

華安證券近日發佈電力設備行業週報：電價上漲提振儲能需求，光伏基本面築底反彈。

以下爲研究報告摘要：

光伏：產業鏈價格持平，基本面築底反彈，趨勢向好

本週產業鏈價格持平；政策預期+市場高低切帶動本週板塊表現；後續市場對漲價落地實際情況反應更爲敏感，對政策細節反應或鈍化。風電：浙江溫州600MW海上風電項目啓動EPC招標

2024年1-12月，國內風電裝機79GW，同比+5%，其中12月新增裝機27.6GW，環比+364%。海風項目開工超預期刺激板塊情緒，市場交易風電基本面拐點向上預期。重點關注海風受益標的。

儲能：電價上漲預期疊加市場回暖帶動儲能板塊上漲

主系跟隨大盤情緒回暖，其中PCS、戶儲板塊伴隨南12月逆變器出口數據，南非電價上漲等因素明顯跑贏大盤。進入業績密集預告期，業績有支撐儲能公司開啓估值修復進程。

新技術：各地政府積極佈局低空發展，國有資本發揮重要積極作用爲實現地方經濟高質量發展，培育壯大新興產業，塑造發展新動能新優勢，多地加快佈局低空經濟等重點領域。國有資本發揮核心推動作用，以進一步完善地方低空經濟產業生態系統，打造經濟增長新引擎。建議關注空域管理、低空物流。

氫能：佛山開展氫能綜合示範，關注制氫、儲運等環節

氫能車差異化收費再擴容，重慶市佈局規劃西部陸海新通道氫走廊加氫站，試點氫燃料電池差異化收費，氫能車過路費免費或向全國鋪開。氫能板塊投資有望迎來窗口期，建議重點關注制氫、儲運等環節。電網設備：關注電網領域機器人應用，以及特高壓板塊投資機會國網2025年6月開啓配網帶電作業機器人框架競爭性談判採購，預計將帶動配網帶電機器人市場新一輪增長。特高壓2025年將開啓6個批次設備招標，特高壓建設景氣度持續。

電動車：1月電車銷量呈現強勁增長勢頭，建議繼續配置高盈利底公司

電動車：1月電車銷量呈現強勁增長勢頭，多家車企公佈其年度規劃及重大項目規劃，電動車優惠與支持政策加碼，新能源領域市場繼續擴大。建議繼續配置盈利穩定的鋰電池、結構件環節，對正極、負極和電解液等有望改善的環節加大布局。

人形機器人：特斯拉Optimus加速推進量產，佈局有望進入T鏈的廠商

特斯拉Optimus加速推進量產，Figure終止與OpenAI的合作。我們認爲人形機器人是AI技術最重要的應用方向之一，前景廣闊，建議佈局有望進入特斯拉機器人產業鏈的tier1廠商以及主業有支撐的關鍵零部件。

風險提示

新能源汽車發展不及預期；相關技術出現顛覆性突破；產品價格下降超出預期；產能擴張不及預期、產品開發不及預期；原材料價格波動。（華安證券 張志邦,劉千琳 ）

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