第二屆中國-中亞峰會即將啓幕，一帶一路合作深化軌交建設投資有望加碼 | 投研報告

東吳證券近日發佈機械設備行業點評報告：中吉烏鐵路於2024年12月27日正式啓動建設，全長523公里，是一帶一路的重要交通紐帶。中吉烏鐵路建成後，一方面將打通中國至歐洲、中東最短貨運通道，路程縮短900公里，物流時效提升7-8天，另一方面將構建起橫跨亞歐大陸的陸路貿易新樞紐，便利沿線中亞國家。第二屆中國-中亞峰會上中吉烏鐵路的進一步建設規劃有望成爲重要議題，軌道交通建設投資規劃有望進一步加碼。

以下爲研究報告摘要：

投資要點

第二屆中亞峰會即將啓幕，一帶一路軌道交通建設投資有望加碼第二屆中國-中亞峰會將於2025年6月在哈薩克斯坦阿斯塔納召開，在中亞峰會上中國與中亞各國將進一步深化磋商經貿合作。中國與烏克蘭的雙邊貿易額在過去五年內翻了一番，到2024年底達130億美元，自2017年以來，來自中國的直接投資增長了5倍，證實了近年來中國與中亞各國合作日漸緊密。

2023年5月第一屆中國-中亞峰會在西安召開，在中國同中亞國家關係發展史上具有重要里程碑意義，中國與中亞五國在經貿、產業與投資、農業、交通、海關、安全執法、應急管理等領域深入合作並取得了豐富成果。值得強調的是，爲推動中國與中亞各國建立更緊密的經貿往來，加強交通互聯互通合作是重要合作議題，中國正積極與中亞各國加強中歐（亞）班列相關合作，推進中國-中亞交通運輸走廊建設，軌道交通建設是各國經貿往來的基礎，有較重要的戰略意義。

中吉烏鐵路建設爲重要交流紐帶，有望成爲本次會議重要議題

中吉烏鐵路於2024年12月27日正式啓動建設，全長523公里，是一帶一路的重要交通紐帶。中吉烏鐵路建成後，一方面將打通中國至歐洲、中東最短貨運通道，路程縮短900公里，物流時效提升7-8天，另一方面將構建起橫跨亞歐大陸的陸路貿易新樞紐，便利沿線中亞國家。第二屆中國-中亞峰會上中吉烏鐵路的進一步建設規劃有望成爲重要議題，軌道交通建設投資規劃有望進一步加碼。動車組與通信信號系統作爲軌道交通建設的滯後變量，有望伴隨建設進度逐步開啓招標規劃，重視動車組環節與信號系統環節投資機會。

投資建議：

動車組環節重點推薦【中國中車】，建議關注【時代電氣】；通信信號系統環節重點推薦【中國通號】。

風險提示：

中吉烏鐵路建設進度不及預期，中國與中亞國家合作深化進展不及預期，宏觀經濟波動風險。（東吳證券 周爾雙,錢堯天）