德銀：不只是DeepSeek，2025年將是中國企業在全球崛起的一年，中國股票“估值折價”將消失

Deepseek爆火之後，要重估的或是整個中國資產。

在2月5日的最新報告中，德意志銀行唱多稱，2025年是中國超越其他國家的一年，預計中國股票“估值折價”將消失，A股/港股牛市將繼續並超過此前高點。德銀表示：

具體來看，德銀表示，中國製造業和服務業佔據全球兩線地位，而DeepSeek更像是中國的“斯普特尼克”時刻

德銀認爲，如今中國正處於1980年代初期的日本

此外，德銀樂觀地指出，中美貿易問題可能會帶來正面驚喜，而且貿易和市場並非那麼緊密相關：

中國製造業優勢日益凸顯

近年來，中國製造業在全球範圍內的優勢日益凸顯。

德銀表示：

中國製造業的實力可以從以下幾個方面得到印證：

中國更像1980年代初期的日本

德銀認爲，中國更像1980年代初期的日本：

德銀還表示：

此外，中國經濟和出口仍保持較快增長。2024年，中國出口增長7%，對巴西、阿聯酋和沙特阿拉伯的出口分別增長23%、19%和18%，對"一帶一路"中的東盟國家增長13%。中國對東盟和金磚國家的出口現已相當於對美國和歐盟的出口總和，且過去五年中，對這些目的地的出口市場份額每年增長兩個百分點。

中國經濟增長的動力來自幾個方面：

中美貿易問題可能帶來正面驚喜，貿易和市場並非那麼緊密相關

據央視新聞此前報道，美國總統特朗普2月1日簽署行政令，對進口自中國的商品加徵10%的關稅。但德銀認爲，實際情況可能比預期更爲有利。特朗普政府似乎更看重戰術上的勝利，而非堅持難以獲得支持的意識形態立場。

DeepSeek的推出動搖了世界對中國可以被遏制的信念。更好的做法可能是通過降低監管、提供廉價能源和相對較低的進口中間產品壁壘來刺激商業。預計在中期選舉前，更傾向於貿易的立場最終將成爲發展中的"美國優先"議程的一部分。

德銀分析認爲，一個快速達成的中美貿易協議可能涉及有限的關稅、撤銷一些當前的限制，以及美國和中國公司之間的一些大型合同。如果這種情況發生，預計中國股市將會上漲。

整體來看，德銀認爲，隨着中國企業在全球範圍內的主導地位不斷鞏固，投資者可能需要迅速調整策略，增加對中國市場的配置。預計香港/中國股市將在中期內繼續領先全球市場，延續2024年的強勁表現。