德勤：上半年香港新股融資總額料同比攀升673%

6月19日，德勤中國資本市場服務部發布2025年中國內地和香港新股市場的中期回顧與展望。

德勤預計，2025年上半年，香港上市的40只新股合計融資額將達1021億港元。去年同期，香港市場上市30只新股，合計融資132億港元。2025年上半年，新股上市數量增加33%，融資總額攀升673%。2025年上半年的融資額約25%來自4只超大型A+H新股及1只H股上市。

德勤表示，目前香港有超過170宗正在處理的上市申請個案。其中5家公司每家或至少融資10億美元。德勤中國資本市場服務部預計，2025年全年，香港新股市場可有80只新股，新股合計融資額或達2000億港元。年內或錄得25只A+H新股。此外，大部分上市項目將會來自科技、傳媒和電信，以及消費業。

德勤中國資本市場服務部華南區上市業務合夥人周芷淇指出：“排除重大地緣政治或宏觀經濟因素干擾，2025年香港有望爭取全球IPO市場領先地位。對此持審慎樂觀態度。”

她表示，信心源自強勁的申請上市名單、日益增強的市場動力，以及整體轉趨有利的市場環境。越來越多A股上市公司，包括來自全國中小企業股份轉讓系統（即新三板）的企業，正積極利用香港的國際融資平臺，吸引全球資本、提升品牌影響力，實現“出海”的戰略。隨着“科企專線”等政策措施落地，越來越多的生物科技及特專科技企業或來港上市，爲市場注入更多增長動能。香港的上市制度持續優化，吸引了大量新經濟企業及潛在上市申請人。而資本市場的深度與競爭力不斷提升，則可進一步鞏固其爲全球領先上市平臺的地位。

德勤表示，2025年上半年，A股市場或將有50只新股上市，合計融資額爲371億元人民幣。2024年上半年，A股市場有44只新股，合計融資額爲325億元人民幣。2025年上半年，新股數量和融資總額均上升14%。其中，19只新股於上海證券交易所上市，融資額合計爲202億元人民幣。同時，深圳證券交易所錄得26只新股，融資額合計爲150億元人民幣。北京證券交易所將有5只新股，融資額合計爲19億元人民幣。創業板以新股數量成爲最活躍的市場板塊，而上海主板則以融資金額領先於其他市場板塊。

根據德勤的報告， 2025年上半年，共有36家中國公司於美國上市，合計融資額爲8.69億美元。2024年上半年，23只中概股上市，合計融資額爲6.77億美元。2025年上半年，新股數量上升57%，而新股融資額躍升28%。除了一家茶公司和一家醫藥公司的大型上市項目外，其他新股以融資規模計均屬小型上市項目。

來源：中國基金報（記者 郭玟君）