「大又美」增企業現金流助威股市 抵消關稅不確定因素

川普總統(前排右)國慶日在白宮簽署「大又美法案」。(美聯社)

華爾街日報4日分析，「大又美法」爲大型企業灌注現金流的省稅好處開始出現，剛好抵消關稅與其他政策的不確定因素。簡而言之，法案允許資產預先折舊、研發開銷當期抵減，對於美國企業來說不僅迅速造成金流增加，還提供長期的順風助力。報導指出，股市可望獲得進一步動力，關稅與其他政策的不確定風險則得以抵消。

會計與稅務專家錫安(David Zion)指出：「企業口袋現金變多，政府口袋現金減少，從理論上看，這對投資人來說是好消息。」

以AT&T爲例，由於「大又美法」實施，今年可望節省15億到20億之間的現金稅務支出，若與法案沒有通過對照，等於現金流多出11%。AT&T估計，2026年與2027年每年也都能省下25億至30億之間的現金稅務開銷。

省下來的現金不會影響通報收入，後者使用與稅務不同的會計規則計算。所有省下來的錢也不會都成爲現金流，因爲AT&T計劃把大部分錢再投資到新的資本項目。可是這項改變對公司股東和市值都是利多。

如果跟大型科技企業相比，AT&T的數字顯得小巫見大巫。

錫安在最近公佈的分析報告中說，Meta Platforms今年現金稅務支出估計能夠省下110億，亞馬遜(Amazon)現金稅務支出今年也能省下大約157億。

報告指出，在史坦普500(S&P 500)榜上有名的369家企業，今年合計現金稅務支出可望省下1480億，等於是截至今年6月30日、國會尚未通過「又大又美法」時這些企業估計全年現金流的8.5%。

報導分析，「又大又美法」某些條款爲大型企業提供的福利只有短期助益，但某些條款則讓企業未來幾年持續獲得好處，對於企業股票來說都有加持效果。

「大又美法」對企業現金流產生最大影響的條款包括恢復100%獎勵折舊(bonus depreciation)，允許企業在今年1月19日之後購買且投入使用的可折舊資產在報稅時全額、立即扣除。另外，美國企業報稅時也能爲研究以及開發經費即時扣除。

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