大行評級｜瑞銀：上調拼多多目標價至176美元 盈利預期有上調空間

瑞銀髮表報告指，拼多多第二季度業績應暫時緩解投資者的多個擔憂，包括美國關稅對Temu業務的全面財務影響，4月推出的1000億元補貼對利潤率的潛在影響，以及隨着利息和投資收入獲得回報，拼多多現金餘額的合法性得到驗證。

報告指，拼多多在內地的競爭對手將重點轉向快速商務而非低價競爭，應減輕拼多多在傳統電商領域的競爭壓力。Temu第二季度可能是受美國政策影響最嚴重的一個季度，預計Temu將逐漸復甦，受惠美國流量恢復、對新跨境電商模式的持續測試，以及非美國地區的持續擴張。

該行認爲，在業績公佈後，市場對拼多多盈利預期有上調空間。該行上調對拼多多今年至2027年每股盈利預測13%至32%，目標價由165美元上調至176美元，評級“買入”。