大行評級丨花旗：對小米開啓90天上行催化觀察 列舉多項短期催化因素

花旗發表報告指，小米第一季業績勝預期，IoT和電動車業務前景令人鼓舞，大型家電業務仍處於高增長階段，管理層認爲自建廠房及自行研發核心零組件有提升毛利的潛力。管理層對小米電動車的競爭力充滿信心，並相信產品實力是盈利能力的關鍵。但由於全球智能手機市場疲弱，先前的智能手機出貨量目標(1.8億部)可能會微調，但產品組合將有所改善。

總體而言，該行目前預測小米2025年智能型手機出貨量爲1.75億部，毛利率12.7%；2025至2027年間電動車出貨量分別爲40萬、70萬及100萬輛，毛利分別爲24.1%、25.3%及27%。業績公佈後，該行看到入市機會，認爲短期催化因素包括投資者日(6月3日)、YU7正式上市(6/7月)及YU7訂單增加、AI智能眼鏡上市等，開啓90天上行催化觀察，重申“買入”評級，目標價73.5港元。