打新必看 | 5月27日一隻新股申購

1.交大鐵發(北交所)

申購代碼：920027

股票代碼：920027

發行價格：8.81

發行市盈率：12.94

行業市盈率：34.96

發行規模：1.68億元

主營業務：軌道交通智能產品及裝備的研發、生產、銷售

點評：行業前景方面，公司主要產品的使用場景適用於鐵路軌道交通的建設期(新增線)和運營期(既有線)。中國軌道交通運營維護行業市場規模從2017年的914億元增長至2022年的1916.8億元，年複合增長率達15.96%；2027年預計可以達到5963億元人民幣。

公司業績方面，2022年至2024年，交大鐵發實現營收分別爲2.04億元、2.35億元、2.73億元、3.35億元；淨利潤分別爲2939萬元、3380萬元、4766萬元、5339萬元。整體而言，公司業績近年來保持良好增長。

募資情況方面，據招股書，交大鐵發原計劃擬發行1909萬股，募資約1.68億元，分別用於新津區交大鐵發軌道交通智能產品及裝備生產新建項目(5957.87萬元)、新津區交大鐵發研發中心建設項目(5085.43萬元)、營銷及售後服務網絡建設項目(2489.25萬元)、補充流動資金(3000萬元)。以此次8.81元/股的發行價計算，公司此次實際募資約1.68億元，與原計劃相當。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發僅有1只，首日破發比率僅1%。其中，北交所全年上市新股23只，首日無破發。2025年以來，A股市場共有42只新股登陸資本市場，首日無一破發。

從估值看，公司發行市盈率遠低於行業平均值，考慮到近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷交大鐵發首日破發概率較小。