大摩中國首席：國際投資者對中國股票配置意願增強 尤其看好港股和ADR

財聯社6月10日訊（編輯 劉蕊）近日，摩根士丹利發佈報告表示，目前全球投資者對中國的投資敞口仍相對較低。但隨着國際投資者正尋求加大投資組合的多元化，並擔心錯過中國的科技進步紅利，國際投資者對中國股票的配置意願已經明顯加強。

對中國的FOMO情緒再次出現

摩根士丹利表示，此前，國際投資者一度擔心，由於對先進芯片、人工智能（AI）技術的獲取方面受限，中國將在科技競爭力方面落後於全球。但最近，中國在人工智能和其他領域都取得了重大突破，這讓國際投資者們開始重新考量中國股票的前景，並將投資中國納入考慮範疇。

摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅（Laura Wang）在報告中寫道：

今年年初，人工智能初創公司DeepSeek推出的大語言模型R1重新激起了全球對中國科技行業的興趣。王瀅指出，DeepSeek、人工智能領域的其他公司以及電動汽車和人型機器人的進步，是這一現象的關鍵驅動因素。

在中國股票中，王瀅重申，她相對更看好港股和ADR（美國存託憑證）。

她指出，與AI和新消費相關的個股，特別是大盤股，多數在港股市場上市。與此同時，部分受青睞的A股公司選擇來港股進行雙重上市，如2024年底上市的美的集團等。因此，從個股機會角度來看，離岸中國市場顯得更具吸引力。

年初至今，恆生科技指數已經累計上漲了超20%。

多數投資者有興趣增加中國敞口

摩根士丹利提到，儘管在房地產和消費等方面，中國仍然面臨一定挑戰；同時，中美關稅戰也令中國對美出口產品或面臨更高關稅。不過，摩根士丹利認爲，中國股票市場並不完全是宏觀經濟的鏡像——高質量、高利潤的公司和板塊在股市指數中所佔份額更大。

摩根士丹利還表示，與之交談的大多數全球投資者都表示，有興趣逐步增加對中國的敞口。

不過，截至目前，整體而言，投資者對中國的敞口仍相對較低：在MSCI新興市場基準指數中，中國股票的權重爲29%，但全球投資者只將約26.6%的資金配置給了中國股票。

摩根士丹利表示，這一高達2.4個百分點的差距是其所見過的最大差距，意味着增持空間較大。