大摩調升GB200／300機櫃出貨 三大廠進補

大摩對GB200／300出貨量預估

摩根士丹利調升GB200／300機櫃出貨量預測，將今年全年預估出貨量從原先的3萬臺調升至3.4萬臺，第三季出貨量將達1.16萬臺、第四季將達1.57萬臺，而主要供應鏈當中，最看好鴻海，預估其今年市佔率將達到57％，其次爲緯創、廣達，並給予三檔股票「優於大盤」評等。

大摩預期，GB200／300機櫃第三季出貨量將達1.16萬臺，高於先前預估的1萬至1.1萬臺，第四季則進一步放大至1.57萬臺，除了GB200以外，也受惠於GB300新平臺自9月底至10月初開始量產，單季將貢獻約4,500臺，將推升GB200／300機櫃全年度出貨量達3.4萬臺。

大摩表示，上修整體機櫃的出貨量，主要是鴻海釋出的強勁展望，市場原本對於第三季出貨量預估抱持懷疑，但鴻海發佈業績預測後，感覺到投資者的信心已逐漸恢復，且根據鴻海最新的預估，第三季AI伺服器機櫃出貨量將有望季增300％，因此上調整體GB200／300機櫃出貨量預估。

在鴻海、緯創、廣達等主要ODM中，大摩首選鴻海，預估鴻海全年出貨量將達1.95萬臺、意味其市佔率今年可望達57％；緯創方面，隨着第三季產能調整完成，出貨量在第四季也將增加；而廣達也提到，由於客戶正在等待GB300的上市，GB300將在9月底／10月初開始量產，因此預估第四季出貨量有望可更加增長。

大摩也預估GB300出貨量要到第四季纔會開始大幅提升，預估第四季主要ODM廠商整體出貨量爲約4,500臺GB300機櫃，將使GB200／300的出貨佔比各爲87％與13％。