大咖進場 臺電4月發債破百億

第一季神隱的指標大咖臺電4月一舉發債116億元，帶動4月公司債總量回升至435億元，幾乎已達首季一半。圖／美聯社

4月發行指標公司債

川普關稅戰令市場措手不及，不確定性風險大增，第一季公司債發行市場冷清清，但繼臺積電第一季底終於進場發債，進入第二季後整體企業發債點燃引信，第一季神隱的指標大咖臺電4月一舉發債116億元，帶動4月公司債總量回升至435億元，幾乎已達首季一半。

去年公司債總髮債量逼近7,000億元，平均每季近1,750億元，但今年第一季卻明顯萎縮。根據櫃買中心統計，第一季合計僅872億元，相較於去年同期的1,380.7億元大減了36.8％；進入第二季後首月發債大咖開始進場，臺電今年首檔即發債逾百億元。

銀行資金調度主管認爲，川普關稅帶來極高不確定性，但近期市場反應逐步淡化，多位聯準會官員表態，若有必要將支持降息，一旦降息訊號確立，企業發債意願將進一步提高。

櫃買中心統計顯示，4月以來公司債發行量合計435億元，其中，第一季退場的A級大咖臺電，4月終於進場發行今年首檔公司債，金額更達116億元，還有包括中鋼也發債58億元、亞泥發債43億元、欣興電發債42億元、統一發債38億元、富邦金及臺哥大也各自發債37億元，及元大金髮債21億元。合計回升至逾400億元。

從4月指標公司債票面利率觀察，臺電的10年券已經降至了2.01％，7年券降至1.96％、5年券也降至1.9％；以10年券來看，對照臺積電3月發出的10年券利率2.05％，臺電4月10年券利率明顯下修，反映後來市場利率開始回降的預期，發債成本已見紓緩，提升企業重新進場發債的意願。

反觀今年金融債比公司債更旺。券商主管表示，第一季金融債規模逼近600億元，尤其土地銀行發出145億元、中信銀行發債百億元，金融業可說是卯起來狂發債；第二季首月包括玉山、陽信、輸出入銀行、上海商銀接連發債，推升金融債額度。

壽險發債方面，4月富邦人壽今年首度發債190億元，月南山人壽公告將發債50億元，預料壽險發債熱度也跟上銀行的腳步。