存股如何不踩雷？ 聯博給妙招

存股如何不踩雷？聯博投信表示，應以「總報酬」角度出發，才能兼顧長期投資與資金需求。圖／美聯社

美國成長股總報酬率表現佳

存股如何不踩雷？聯博投信表示，應以「總報酬」角度出發，才能兼顧長期投資與資金需求。

對存股族來說，高股息股票始終佔有一席之地，近一年來隨高股息ETF推陳出新，投資人趨之若鶩，但去年下半年卻看到不少高股息產品出現配息縮水情形，除了因爲臺股殖利率隨着大盤漲多而走低，很重要的一點是資本利得減少，不夠配發股息。

存股該如何選標的？聯博投信股票投資策略師李長風指出，投資股票的報酬來源包括資本利得與股利率，當長期總報酬表現佳，才較有機會提供相對穩定的息收；如果僅就股利水準高低挑選標的，從長期投資角度來看未必是最佳選擇，聯博認爲以「總報酬」角度出發。

李長風認爲，長期總報酬較高的基金通常投資於成長動能強勁的產業。雖然短期波動可能大於高股息股，但由於產業趨勢向上，根據過去的經驗，成長股長期總報酬比高股息更突出。從過去10年的年化報酬表現來看，美國成長股的股利率雖然只有1.3％，但整體報酬表現可達16.8％；高股息股票的股利率雖然有4％，但整體報酬表現只有7.3％，甚至低於低波動股票的7.9％，這樣的狀況在美國尤其明顯。

當收益來源是由盈餘成長支撐的長期資本利得而來，對於有固定現金流需求的投資人來說，就是另一個值得考慮的選項。李長風舉例，將100萬美元自1990年1月起投入S&P 500指數，並每年將10％領出，投資迄今累積收息將近349萬美元，本金還增值至104萬美元。說明了選定長線具備一定水準的資產作爲長期投資標的，有機會兼顧息收與資本利得。然而，迄今美股已連續兩年（2023年、2024年）締造20％以上的漲幅，讓投資人擔心美股已漲多，今年以來一有風吹草動就見美股承壓。

但根據聯博研究，美股過去幾年持續受惠企業成本控制得宜、經濟步調穩健等利多，以及受到AI等新科技加持，獲利能力與經營效率持續轉佳，足以支撐相對較高的評價水準。

此外，股市雖受川普關稅政策打亂，但在其他政策加持下仍有成長機會，現階段不妨逢低逐步建立美國股票部位，以總報酬視角打造現金流。

因此，聯博推出全新總報酬月配級別的聯博-美國成長基金與聯博優化波動股票基金，包含前收型的AP級別以及後收型EP級別，投資選擇更多元讓想參與股市成長又希望創造現金流的投資人有另一種選擇。