Citadel格里芬：市場動盪期“防守策略幾乎總是虧錢”，持有現金

Citadel創始人格里芬（Ken Griffin）警告：在動盪市場中“防守”，幾乎註定會輸。

6月16日據媒體報道，對衝基金Citadel的創始人格里芬在週四晚間在發表講話時毫不留情地指出，投資者普遍尋求的“防守”姿態，實際上是一種幾乎註定會帶來虧損的幻覺。格里芬強調：

格里芬進一步解釋了這一“防守陷阱”的內在邏輯。他認爲，在避險情緒高漲時，所謂的“安全交易”會變得異常擁擠，而這恰恰是虧損最容易發生的地方。格里芬的邏輯是，與其跟隨羣體進入已經過度擁擠的避險資產，不如保持現金的靈活性，等待真正的機會出現。

Citadel的制勝心法：擁抱“風險中性”

格里芬的警告並非空穴來風，而是針對當前投資者所面臨的嚴峻現實。市場正努力應對一系列複雜挑戰：特朗普在貿易、外交和稅收政策上的持續不可預測性，爲全球市場蒙上了一層陰影。

與此同時，地緣政治風險也在急劇升溫。上週以色列對伊朗的空襲，不僅加劇了地區緊張局勢，更引發了石油價格的劇烈波動，重新點燃了市場對通脹壓力的擔憂，而此前通脹似乎剛剛顯露出緩和的跡象。這一系列錯綜複雜的困擾，使得美聯儲未來的利率路徑變得愈發撲朔迷離，也讓衆多投資者本能地尋求防守策略。

報道指出，在這樣一個看似只能防守的時代，格里芬給出的答案是：改變思維模式，從“風險厭惡”轉向“風險中性”。格里芬進一步闡述了Citadel成功背後的核心理念：

格里芬自豪地表示，公司“在創造一種真正敢於冒險的文化方面取得了令人難以置信的成功”。這是一種鼓勵員工勇於承擔計算後風險的文化，“這些人願意挺身而出，並且能接受偶爾糟糕的一天，因爲如果你不願意面對糟糕的日子，你就永遠不會迎來偉大的勝利。”