超半數純債基開年“雞飛蛋打”

純債基金（包括中長期純債型、短期純債型基金）憑藉收益穩健的持有體驗，素來被投資者親切地稱爲“穩穩的幸福”。然而2025開年以來，債市持續調整使得多數純債基金“穩穩的幸福”遭遇挑戰。截至2月18日，全市場超過半數的純債基金今年以來的收益率均爲“負”，純債基金遭遇大額贖回的情況也在頻繁上演。

記者採訪多方業內人士瞭解到，資金面偏緊、政策預期修正、權益市場轉暖、債市止盈等多重因素使得近期債市持續承壓，部分聚焦中短端債券或者沒有及時降槓桿的純債基金可能會面臨較大的回撤。結合當前的市場環境分析，多位固收基金人士提示，如果組合一味地加槓桿和久期，可能會帶來較大的風險，等到市場調整時進行配置優化可能是更好的機會。另外，在利率下行趨勢中把握波段交易機會，也是今年債市獲取超額收益的重要方向，債基業績表現或與波段交易策略的勝率息息相關。（中國證券報）