超百股漲停機構持續看多張坤增持貴州茅臺等白酒股

本報訊 A股週一持續走強，滬指與創業板指創年內新高;機構分析認爲，在市場賺錢效應助推投資者積極情緒，疊加股市流動性充裕的環境下，市場向下調整空間有限，向上邏輯將進一步明晰。值得一提的是，公募“一哥”張坤在二季度增持了包括貴州茅臺、五糧液等在內的白酒股。

超百股漲停 “20CM ”一字連板紀錄至9個

7月21日，A股三大指數集體走強，滬指與創業板指創年內新高。截至收盤，滬指報3559.79點，漲幅0.72%;深證成指報11007.49點，漲幅0.86% ;創業板指報2296.88點，漲幅0.87%。滬深兩市成交額1.7萬億元，較上週五放量1289億元。

盤面上看，個股均漲多跌少，全市場超4000只個股上漲，漲停或漲幅超10%的個股超150只，逾百隻個股封漲停(含20cm漲停)。申萬一級31個行業指數中，建築材料行業大漲6.06%，建築裝飾和鋼鐵的漲幅也分別達到了3.79%和3.44%;此外，有色金屬、基礎化工、煤炭等5個行業指數漲幅超2%;僅銀行、綜合、計算機和家用電器4個行業指數下跌。

值得一提的是，上緯新材收出第9個“一字”漲停，一舉刷新 “20CM”一字連板的紀錄，期間累計漲幅達416.20% 。截至收盤，股價報40.16元/股，最新市值達162億元。此前，中航成飛和光智科技曾走出過8個“20CM”一字連板行情;維海德、浩歐博2家公司走出過7個“20CM”一字連板;光線傳媒、ST長方、熱景生命3家公司走出過5個“20CM”一字連板。

機構分析認爲，滬指站穩3500點後，市場多頭思維進一步鞏固。廣發證券表示，當前市場所處的階段可以概括爲“上行收益和下行風險不對等”。政策兜底明確、保險資金持續增配，使得市場下行有支撐;而一旦“十五五”劃等重大政策釋放積極預期，則場外兩大資金蓄水池(國內存款搬家的資金、海外美元溢出的資金)可能導致市場較大的上行空間。

銀河證券指出，近期市場行情展現出積極信號，上證指數持續站在3500點上方，A股運行中樞有望邁上新臺階。短期來看，在市場賺錢效應助推投資者積極情緒，疊加股市流動性充裕的環境下，市場向下調整空間有限，向上邏輯將進一步明晰。中長期來看，A股市場上行趨勢不改。以保險資金爲代表的中長期資金入市的環境下，A股市場資金面具備堅實支撐。

在華泰證券看來，近期A股偏強運行，且啞鈴型風格向大盤成長切換的跡象初現。一是多數“反內卷”行業估值籌碼雙低，漲價驅動補漲，有助於維持市場熱度。中期，“反內卷”夯實ROE築底回升預期，有利於投資者看長做短。二是中報預告驗證重點行業景氣線索，支持風格短期切換，持續性待觀察。三是6月金融數據偏強，改善全A中期盈利預期。

張坤增持貴州茅臺等頭部白酒

根據最新披露的基金二季報，中央匯金投資有限責任公司(簡稱 “中央匯金”)在4月至6月期間密集加倉滬深300、上證50、中證1000等核心指數基金，合計增持規模超2100億元。華泰柏瑞披露了旗下滬深300ETF二季報顯示，“機構1”在今年二季度大手筆申購了該ETF108.74億份，對照2024年報十大持有人期初份額來看，“機構1”爲中央匯金資管公司，以4月7日後7個交易日均價3.7元估算，此次買入金額高達400億元。

今年4月，受關稅戰的影響，市場出現巨震，中央匯金明確類平準基金作用，隨後中國誠通、中國國新等“國家隊”紛紛喊話果斷增持A股股票及ETF，爲市場吃下定心丸。中央匯金稱，具有充分信心、足夠能力，堅決維護資本市場平穩運行。在面對市場波動時，中央匯金有明確的規劃：一是將繼續發揮好資本市場“穩定器”作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手，二是將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構。

與此同時，隨着二季報的披露，公募基金的重倉股浮出水面。投資快報記者觀察到，不少基金經理減倉白酒股，甚至是“清倉”白酒股的同時，公募“一哥”張坤卻在二季度增持了包括貴州茅臺在內的白酒股。

張坤管理的易方達藍籌精選二季報顯示，五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒分別被其買至第二、三、四、五大重倉股的位置;此外，加倉白酒的操作，在其管理的易方達優質精選、易方達優質企業三年持有這2只基金同步上演。不過，同樣爲白酒股且此前連續多次重倉的洋河股份卻退出了上述3只基金持倉前十。

其在易方達藍籌精選二季報中表示：“我們將不斷審視組合中公司的競爭力在經濟下行期是否得以鞏固甚至增強，在未來經濟好轉時能否獲得更強的競爭地位。總體來看，我們認爲持倉公司的估值已經反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預期，低估值疊加可觀的股東 回報的保護，對長期投資者來說是很有吸引力的。”

值得一提的是，招商中證白酒指數基金二季報顯示，該基金在二季度面臨利潤大幅虧損，但基金份額卻顯著增長。數據顯示，二季度，該基金A類份額虧損超40億元，C類份額虧損超11億元，合計虧損超50億元;然而，A類份額從期初的407.09億份增長至期末的409.44億份，C類份額從期初的106.15億份增長至期末的140.78億份，份額合計大增超40億份。

分析認爲，這一“矛盾”現象背後，反映了市場複雜的投資情緒與行業發展態勢。招商中證白酒指數基金經理侯昊則表示，酒企在今年初制定增長目標時，在“增長，去庫和穩價”凸顯的三角矛盾中已審時度勢，適度降低了年度增長目標。但在目前情況下，外在情況放大了需求壓力，當前打破負向循環的關鍵或是敢於果斷停貨主動調整報表，並進一步補貼渠道和消費者，才能重構市場秩序，爲行業復甦築牢根基。

中信證券近日發佈的研報稱，今年二季度，白酒相關需求在端午節後出現明顯走弱趨勢，疊加618期間線下即時零售和線上電商平臺加大對酒水品類的補貼，部分批價出現一定程度下降，預計二季度白酒業績持續承壓。