長天期美債ETF 佈局良機到

圖／美聯社

預計8月除息長天期美債ETF

長天期美債今年以來雖規模、受益人數同步流失，不過美國最新就業數據疲弱使市場氛圍驟變，9月降息機率大幅攀升，隨美債殖利率回落，帶動長天期美債ETF近1周表現開紅盤。投信法人表示，美國降息趨勢底定下，長天期債券鎖定穩健收益的功能凸顯，預期買氣可望逐步回溫。

目前美國10、20年期公債殖利率回落至今年5月初以來低點，進一步帶動美國長天期公債ETF價格走勢。以8月將除息的標的爲例，包括元大美債20年（00679B）、中信美國公債20年（00795B）、復華20年美債（00768B）、元大優息美債（00967B）及中信美國市政債（00847B）近一週股價漲幅多有3％，近1月達4％至5％，並創下近3個月以來新高，其中00768B自7月中旬公告，將由「不分配收益」調整爲「按季分配收益」以來，成交量及申購單位數皆有明顯增加，表現相對吸睛。

法人指出，上週Fed決策聲明偏鷹，大幅降低9月降息機率，但隨後最新公佈的非農就業人數、新增就業人數急凍使情勢反轉。根據芝加哥商品交易所FedWatch預測顯示，Fed在9月會議降息1碼機率激增至逾8成，遠高於一週前的62％。隨降息題材再度發酵，加上長天期美債價格位處低檔，近期陸續吸引法人機構陸續回補部位，若殖利率持續下滑，有利進一步帶動相關債券ETF漲勢。

復華20年美債（00768B）經理人廖崇文表示，在最新就業數據公佈之後，市場法人提高Fed今年降息次數至3至4次，到2026年底或有2％以上降息空間，因應此趨勢發展，除持續關注總經數據及貨幣政策變化之外，建議投資人可分批佈局長天期美債ETF策略，進一步掌握美債殖利率回落行情，同時做爲因應美國經濟衰退風險增溫的資金避風港。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊認爲，截至7月29日，S&P500已有近4成企業公佈第二季財報，其中80％企業財報優於預期，當前美國經濟穩健，預期美國非投資等級債券今年違約率1.5％，低於長期平均違約率3.0％；利率則處於近5年相對高點，深具投資吸引力，是債市投資值得留意的另一方向。